美聯儲褐皮書顯示經濟前景悲觀 專家：降息預計推遲至12月｜宅男財經

【宅男財經｜專家面對面】當地時間6月4日，美聯儲發佈的最新一期全國經濟形勢調查報告(簡稱“褐皮書”)顯示，美國經濟活動自上次報告以來略有下降，企業和消費者面臨政策不確定性上升、物價壓力加大的形勢，整體經濟前景仍顯悲觀。

褐皮書還提到，物價水平繼續溫和上漲，企業普遍預計未來成本將加速上升，部分甚至預測“顯著或大幅增長”。關稅政策成爲推高成本的關鍵因素。據媒體梳理，褐皮書中“關稅”一詞共出現122次，高於上期報告的107次，“不確定性”相關詞彙共出現80次。

中國外匯投資研究院研究總監李鋼分析，美聯儲非常擔憂關稅對經濟的衝擊，但是關稅的衝擊還沒有完全擴散。

數據顯示，美國5月ADP就業人數增3.7萬人，預期增11.0萬人，前值增6.2萬人。美國5月份的招聘速度達到2023年3月以來的最低水平。

李鋼認爲，關稅主要影響就業狀況，最近的就業數據遠低於市場預期，一方面是美國就業結構在調整，而未來美國製造業就業人口可能是未來美國新增就業的提振性力量。另外要關注美國關稅對於通脹的衝擊，當下沒有反饋到全行業，未來要看製造業生產成本的上升是否會傳導到消費者層面，如果傳導到消費者層面，通脹還會繼續上行。

李鋼表示，這次的褐皮書會給6月19日美聯儲貨幣政策一個參考。當下美聯儲維持貨幣政策穩健，市場對於美聯儲下次降息時間的預期可能會推遲到12月。“如果關稅的衝擊越來越大，美聯儲可能會傾向於快速降息，降息次數可能在一至兩次。”

(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

(責任編輯 董湘依 製作 鄭錚 宅男財經出品)