每經熱評｜“養老貸”利差吞噬社保紅利 合規與道德風險不容忽視

每經評論員 杜恆峰

近期，湖南多家農商行推出的“養老貸”產品引發關注。這些產品憑藉“辦貸快、利率低、免擔保”等優勢受到一定關注，貸款年化利率多在3.1%~3.45%之間。其貸款對象爲銀行轄內年齡不超過65週歲的城鄉居民，且資金僅能用於繳納養老保險。貸款額度綜合考量養老對象年齡、繳費檔次和客戶信用等級等因素確定；貸款期限則依據借款對象年齡、繳費檔次等綜合判定，最長不超過15年，原則上借款人年齡與借款期限之和不超過75週歲，且貸款不得展期。貸款資金會直接劃轉至借款人的社保賬戶，完成養老保險補繳後，借款人到就近社保站或人社局辦理活體認證，滿60週歲即可開始領取待遇。

據最新消息，當地已有農商行的“養老貸”放貸規模超3000萬元。

從表面看，“養老貸”似乎是一款雙贏產品。對借款人而言，無需擔保和收入證明，只要具備當地身份且年齡符合要求，就能獲得貸款，而這類人羣通常難以獲得銀行貸款。以年繳費6000元、總計繳費15年爲例，最多可貸款9萬元，未來每月可領取養老金808.48元，在歸還銀行本息後，每月還能剩餘182.62元，比不辦理提檔補繳多領取21.62元，貸款到期後，養老金便全部由投保者支配。對銀行來說，“養老貸”屬於增量業務，能在一定程度上緩解當下的“資產荒”，其貸款利率高於“跌破3%的經營貸”，可帶來更多利息收入；同時，養老金作爲高度穩定的現金流，讓還款來源有了保障，風險近乎爲零。

然而，只要是銀行貸款，就必然存在風險，且這種風險是雙向的。“養老貸”最直接的風險源於借款人的壽命。儘管我國人均預期壽命已達79歲，“養老貸”也規定“借款人年齡與借款期限合計不超過75週歲”，但預期壽命存在地域、城鄉乃至個體差異。若借款人在75週歲之前離世，銀行如何收回貸款？雖說該貸款無需擔保物，但債權債務關係依然存在，銀行有權處置借款人的遺產，這是借款人需注意的風險。而銀行能否從借款人遺產中獲得足夠錢款彌補未償貸款，則是銀行要考量的風險。

此外，筆者認爲，銀行面臨的道德拷問更值得重視。比如，當借款人病重或財產遭遇重大損失，迫切需要養老金保障基本生活時，銀行若依據不得展期的規定強行划走部分養老金，雖符合合同要求，卻未必能得到道德上的認可。

“養老貸”的可行性在於其利率低於繳存養老金的回報率。經測算，若躉交9萬元、領取15年，養老金的靜態測算年化回報率約爲3.84%。但這種由國家社保體系福利帶來的較高回報，絕大部分卻以“養老貸”利息的形式流入銀行，投保人僅能獲得少數，這實際上造成了社保福利的損失。此外，“養老貸”得到當地社保部門的大力支持，但若社保資金的籌集由銀行貸款提供，這既涉及合規性問題，也可能引發道德風險。

由於城鄉居民養老保險保障水平偏低，許多居民願意參與“養老貸”，此前“續保貸”等產品也一度流行。提升城鄉居民養老金水平的需求客觀存在，應得到正視。若選擇融資途徑，結構性貨幣政策工具顯然優於市場化貸款，因其利率更低，能讓社保福利更多地流向投保人。若採用銀行貸款方式，則必須遵守一項操作規範：銀行不得控制投保人的養老金賬戶，投保人應對自己的養老金賬戶擁有完整控制權。唯有如此，才能確保養老保險的託底功能不受損害。