美國統計局“無法相信”後，華爾街更依賴“私人調查”：ADP就業、挑戰者裁員人數等數據對市場愈發重要

特朗普對勞工統計局(BLS)數據質疑並解僱其負責人後，華爾街投資者正考慮減少對政府經濟數據的依賴，轉而更多依靠私人機構調查。

特朗普此前聲稱BLS"操縱"了7月就業報告，並解僱了該機構負責人Erika McEntarfer。儘管白宮未提供任何證據支持這一指控，但投資者擔心政府統計數據可能被政治化，從而影響其獨立性和可信度。

8月23日，據報道，面對這種不確定性，華爾街正將更多注意力轉向ADP Research的就業報告、Challenger, Gray & Christmas Inc.的裁員數據，以及供應管理協會的通脹報告等私人數據源。

分析人士指出，投資者並非質疑BLS數據的準確性，而是擔心特朗普政府可能對這一長期被視爲獨立經濟統計黃金標準的機構施加政治影響。多位華爾街策略師表示，如果政府數據被政治化，將降低市場對其信任度，並可能推高風險溢價。

華爾街策略師轉向私人數據源

多位資深投資策略師明確表示將加大對私人數據的依賴。

IG Wealth Management首席投資策略師Philip Petursson表示，特朗普對BLS的動盪"讓人質疑未來數據的有效性"。他擔心政府可能開始將這些數字政治化，在這種情況下無法再依賴官方數據。

Jonestrading Institutional Services首席市場策略師Michael O'Rourke稱，這種情況的"表象非常糟糕"，他計劃今後更加重視私人數據源，特別是ADP Research的就業報告。

長期以來，華爾街一直使用Challenger, Gray & Christmas Inc.或ADP Research等私人公司收集的招聘統計數據作爲補充信息源，但現在越來越多的人表示，這些報告將變得更加重要。

供應管理協會的通脹報告或標普全球編制的製造業和服務業數據也將獲得更多關注。

Annex Wealth Management LLC首席經濟學家Brian Jacobsen表示，"私人數據是官方數據的制衡，"他將密切關注參議院確認聽證會，以瞭解特朗普的人選是否打算改變BLS數據的統計方式。

Evercore ISI首席股票和量化策略師Julian Emanuel表示，隨着"政府數據日益成爲問號"，轉向私人數據正"獲得越來越多的關注"。

數據政治化威脅市場信心

投資者普遍認爲，一旦發現數據被政治化，私人數據源能夠幫助他們快速識別問題。華爾街策略師表示，他們將更嚴格地將官方數據與私人來源進行對比驗證。

Annex Wealth Management LLC首席經濟學家Jacobsen表示，如果數據變得政治化，"我們會很快注意到"，因爲私人數據源允許經濟學家和策略師進行交叉驗證。

Federated Hermes高級投資組合經理Donald Ellenberger警告，如果特朗普政府被視爲干預報告程序或質疑其準確性，"政府報告的有用性將會降低"。他強調："信任是金融業的基石，一旦失去就很難重建。"

Truist Advisory Services聯席首席投資官Keith Lerner警告，如果對數據信心下降，可能在邊際上推高風險溢價，意味着估值略微降低、數據波動性增加。

儘管存在這些擔憂，華爾街並未完全放棄BLS數據。定於9月5日發佈的8月非農就業報告仍將是重大市場事件。但隨着投資者感受到特朗普可能希望聯邦數據支持其政治觀點，他們正準備在必要時減少對政府數據的依賴。

值得注意的是，BLS數據本身並非完美。資金問題導致人員短缺和數據收集方法過時，資源緊張迫使該機構在某些情況下削減開支並更多依賴推算，使數據可靠性下降。調查響應率多年來持續下降，數據修正幅度也在擴大。