美國生產力繁榮期…驚見裂痕

美國勞動生產力過去幾年持續亮麗，但今年第1季生產力年增率惡化到負0.8%，是2022年來首次下降。 路透

美國勞動生產力過去幾年持續亮麗，但今年第1季生產力年增率惡化到負0.8%，是2022年來首次下降。這未必表示美國2020年代的生產力繁榮期已經結束，但的確出現間歇性的斷片。如果川普政府仍致力於保護主義政策，將使經濟效率下降。人工智慧（AI）雖將對生產力提供助力，但卻可能要等待一段時間才能見到效果。

所謂勞動生產力，是指非農業勞工平均每小時的產值，也是促使經濟強大的關鍵動能。生產力若強勁成長，將能造就經濟繁榮，同時使通膨下降，並推升勞工及企業主的財富。在金融海嘯之後的多數時間內，美國勞動生產力年增率一直都在1.5%左右，可說是乏善可陳，但過去五年期間，有四年的生產力成長率都超過此一水準，2024年更達到2.8%。正由於生產力轉強，因此儘管聯準會（Fed）大幅升息，美國經濟仍然表現強勁。