美股中概股大爆發，中概互聯ETF（513220）漲超3%，拼多多漲超8%

2月4日晚間，美股開盤後，三大指數上漲。熱門中概股多數上漲，納斯達克中國金龍指數漲2.65%。2月5日，港股兩大指數開盤漲跌不一，盤中走弱。

相關ETF方面，中概互聯ETF（513220）高開震盪，現漲超3%，重倉股中騰訊控股、阿里巴巴-W、美團-W小幅下跌，拼多多漲超8%。

中概互聯ETF（513220）緊密跟蹤中證全球中國互聯網指數（人民幣）指數。該指數選取全球上市的最大30家中國互聯網公司作爲樣本股，採用自由流通市值加權計算，以反映全球上市中國互聯網企業的整體狀況和走勢。

消息面上，中國證監會等六部門近日聯合印發的《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》明確了中長期資金入市硬指標。業內人士表示，預計A股未來三年將迎萬億元保險增量資金。方案明確，對商業保險資金，力爭大型國有保險公司從2025年起每年新增保費的30%用於投資A股。證監會主席吳清說：“這也意味着將每年至少爲A股新增幾千億元的長期資金。”

國泰君安證券非銀首席分析師劉欣琦認爲，方案引導商業保險資金作爲中長期資金提升入市比例，預計每年將給A股帶來4000億元左右的穩定增量資金。

東吳證券認爲，看好節後的“春季躁動”行情。從季節效應看，2月處於經濟數據、業績的真空期，同時新的政策預期開始逐步發酵，流動性改善、活躍資金興起，帶動市場風險偏好提升，是春季做多的黃金窗口期。今年“春季躁動”的特殊性在於，市場此前所擔憂的海外經濟、政治不確定性或已階段性落地，內部政策預期有望升溫，降準可能性加大，財政政策的取向和力度將成爲市場關注的焦點。在流動性充裕及政策想象空間打開的背景下，節前偏弱的市場情緒爲後續預期的再度修復提供了空間，行情有望“躁動”演繹，建議關注強產業趨勢品種、外需板塊估值修復的α機會，及內需政策催化的方向。

中信證券研報表示，展望2月，中國資產重估敘事在形成，春季躁動進入加速階段，交易更加極致，港股的流動性改善空間邊際上優於A股，行情重心更偏港股。首先，從A股大勢層面來看，關稅擾動落地後外部風險在4月前步入平靜期，“春季躁動”時間窗口更加清晰，國產AI重估成爲重要情緒催化，而國內宏觀政策因素影響暫時淡化，產業信息和情緒的定價極爲迅速，交易會更加極致。其次，從市場流動性層面來看，A股短期資金面增量相對有限，中長期資金入市進程和機制更值得關注，相較而言，港股的流動性改善空間更大，進攻屬性增強，流動性的長期改善趨勢將提升其戰略配置地位。

（本文機構觀點來自持牌證券機構，不構成任何投資建議，亦不代表平臺觀點，請投資人獨立判斷和決策。）