美股漲過頭？專家這樣看：輝達將主導2026經濟走向

輝達執行長黃仁勳。（圖／報系資料照）

美股分析：

●德銀全球宏觀研究部門主管Jim Reid爲首的團隊出具報告指出，若沒有科技相關支出，尤其是AI方面的投資，美國經濟已經接近衰退，或根本已經陷入衰退。AI領域龐大的資本支出說明爲什麼就業疲軟卻未拖累美國經濟增長，以及在全球需求低迷乏力之際，國際貿易卻仍保持強韌。報告指出，這波AI投資熱潮的核心—輝達，將成爲決定2026年全球宏觀經濟走向的關鍵。

●聯準會主席鮑爾稱股價已經相當高，此番發言導致美股四大指數連跌第2天，LNW投資長Ron Albahary對此表示，投資人可能會利用這點，利用聯準會的談話、利用鮑爾的發言作爲稍微減碼的理由。標普500指數基於獲利預測的本益比爲23～24倍，而這又反映未來五年約15%的年化獲利成長率，這對我而言，聽起來很有吸引力。

●Infrastructure Capital Advisors執行長Jay Hatfield表示，科技股可能有點漲過頭了，現在沒有真正看漲的理由。我不會說「哦，沒人會去使用AI，世界末日就要到了」，但這顯然都與估值有關。這種情況可能會持續個幾天，這是季節性的疲軟。

●美銀出具報告指出，根據跟蹤的20項指標，其中有19項指出標普500指數的估值確實「偏貴」，其中有4項更是創下新高，但該指數估值偏高，這可能是一種「新常態」，而非泡沫。