《美股》分析：7月降息？高盛看這數據；遊戲結束 只問何時多慘？

●高盛最新預估聯準會可能在今年9月恢復降息，比該華爾街大行先前提出的12月降息提前許多。高盛並預期今年下半年可能降息3次，2026年可能再降兩次，將基準利率預測下修至介於3%～3.25%。高盛表示，初步跡象顯示川普關稅對通膨的影響相對溫和，且薪資增長放緩、新租金通膨走低以及旅遊需求疲軟等結構性因素，將有助於通膨壓力緩解。高盛目前對聯準會在7月降息抱持保留態度，但也強調，如果本週發佈的非農就業數據意外疲弱，就可能爲7月降息敞開大門。

●摩根士丹利策略師Michael Wilson表示，市場將持續看好聯準會在降息方面將轉趨積極，這足以帶動標普500指數在下半年保持這一波升勢。他表示，未來6至12個月內，有三大因素將推動美股進一步走高，首先是市場可望上修企業獲利預測，扭轉4月的悲觀看法。其次是央行放寬貨幣政策，到明年底聯準會可能共計降息7次。最後，在政策與地緣政治方面的風險將逐漸消退。Wilson並看好大型企業仍將成爲帶領美股衝高的領頭羊。

●Westchester Capital聯席總裁Roy Behren表示，「動物本能」（Animal Spirits）似乎掌控了盤勢。因爲「窗飾」（window dressing）操作，也就是所謂的作帳行情，市場在一個季度的最後幾天走強也是很常見的事。

●Smead Capital Management執行長兼投資組合經理Cole Smead 表示，目前這波升勢是由少數幾檔帶領指數走升的重磅股所驅動，並給市場帶來樂觀的氣氛，儘管財政赤字不斷擴大且一些政策問題尚未解決。華爾街股市似乎一點也不在意，投資人覺得這場派對永遠不會散場，但我覺得這場遊戲已經結束，問題只在於何時發生，以及會有多慘。