美股超級財報季 AI決勝負

美股財報季自下週起，特斯拉等多家大咖打頭陣。圖／美聯社

美股超級財報季 聚焦三大重點

美國總統川普關稅政策的不確定因素，持續壟罩金融市場，鑑於對多國對等關稅暫緩90天，市場上半年關注的焦點重回基本面，尤其美股財報季自下週起，特斯拉、IBM、Google、英特爾（intel）等多家大咖打頭陣，市場主要關注三大重點，分別是AI需求前景、雲端服務供應商資本支出，以及關稅對後續營運的衝擊。

至於4月底至5月初這段期間，還有微軟、Meta、蘋果、亞馬遜、超微（AMD）等接力登場，科技業如何看待關稅政策的推出，對未來產品價格及終端需求影響的影響，爲市場的聚焦點。

綜合富邦投顧董事長陳奕光、兆豐投顧專業副總經理黃國偉等專家觀點，對本次美股超級財報季表現預期中性，認爲在當前的大環境下，對臺股激勵作用有限，但包括AI需求前景、雲端服務供應商（CSP）資本支出，能否維持高檔、和關稅對公司後續營運的衝擊等。

隨市場對全球貿易戰擔憂的升溫，美國企業財報季成爲市場關鍵觀察點，後續即將出爐的科技巨頭財報，包括臺灣時間23日的特斯拉、24日的IBM以及25日的Google、intel，另外，4月底至5月則還有微軟、Meta等多檔接連報到，最終並由輝達壓軸，相關的臺廠供應鏈正在靜觀其變。

陳奕光表示，本次公佈的美股財報預期表現中性，儘管ASML財報失色，但後續將公佈的四大CSP廠、蘋果等業績表現可望與多數臺廠相同，因受惠美關稅政策生效前的急單效應，而帶動第二季拉貨動能續強，預期財報表現對股市有正面影響，但隨後要面臨的是，市場對提前拉貨後的下半年，恐旺季不旺的擔憂，故對股市應以短多解讀。

黃國偉也點出，本次美股財報季主要聚焦「檢視AI需求成長動能」、「資本支出是否調降」兩大焦點，受關稅衝擊，相關科技大廠下半年財測恐轉趨保守。

然預期本次科技巨頭法說，應會持續觀望關稅政策走向，不會對下半年業績展望釋出太多資訊，當中財年由7月開始的微軟，可望搶先透露蛛絲馬跡，惟先前微軟傳出砍單傳聞，預估本次不排除出現資本支出增幅減少的情況。

統一投顧董事長黎方國則相對樂觀，他直言受關稅影響，目前研調機構普遍下修企業獲利5～6個百分點，然預期提前下修的動作，爲美股財報打上了預防針，讓後續財報優於預期的機率增高；此外，輝達GB200本季將開始大舉出貨，可望挹注臺鏈業績走揚，看好輝達概念股、「老AI」股有望重出江湖。