美方政策不確定性高 人民幣緊盯關稅風險

人民幣示意圖。 （美聯社）

在岸人民幣1月27日（龍年封關日）下午盤收報7.2650，較前一交易日走貶238點或0.33%。春節期間，美國總統川普表示，他將對來自墨西哥和加拿大的商品徵收25%的高額新關稅，以及對來自中國的進口商品徵收10%的關稅。隨着關稅戰一觸即發，離岸人民幣在2月1日已回貶至7.3220，與1月27日在岸價封關日收報7.2650已相差670點或0.94%。專家表示，春節後，預計在岸人民幣貶壓恐再現。

中金公司外匯組指出，對人民幣匯率而言，重點會是美國對華關稅政策的推進力度與節奏。

人民幣走勢

白宮發言人當地時間上週五（1月31日）表示，川普週六（美國時間2月1日）將對加拿大和墨西哥進口商品徵收25%的關稅，對中國商品徵收10%的關稅，並立即生效。

最後這句「立即生效」就像觸發拋售的閥門，離岸人民幣接連告破7.28、7.29、7.30、7.31，甚至一度到達7.32關口。

儘管川普迄今爲止對中國關稅的立場比預期更爲溫和，但華爾街認爲，他的立場在某個時候可能變得更加嚴厲，這種風險揮之不去。

由於關稅的消息是在上週五全球交易時段尾盤出現的，對各大市場來說，尚未充分反應其影響，本週一將繼續。現在人們關注的重點是關稅相關細節，因爲川普一直做出相對模糊表態，所以關稅細節將決定市場下一步走勢。

中銀證券全球首席經濟學家管濤表示，美政府換屆，中美關稅摩擦升級風雨欲來，市場此前認爲人民幣匯率會承壓。管濤認爲，若全部兌現川普在競選期間提出的關稅威脅，相當於短期內將大陸從全球產業鏈供應鏈中剔除出去，並大幅打壓大陸產品在美國市場的佔有率。這種做法一方面難以達成，即便達成了，美國也要付出慘重代價。尤其是美國目前的通膨形勢不允許川普政府採取此策略。

管濤認爲川普2.0僅兌現其部分關稅威脅的機率不低，這將有助於緩解人民幣面臨的壓力。

中美關稅戰一觸即發，人民幣匯率將成爲市場熱議焦點，如果大陸以人民幣貶值，處理不好可能引發貨幣戰。