美8月PCE符預期 降息趨勢不變

美通膨仍高，但PCE數據顯示未進一步惡化。圖／美聯社

美國各月核心PCE變化

美國聯準會（Fed）偏好的通膨指標—個人消費支出物價指數（PCE），8月數據相較前月微幅上升，核心PCE則與前月持平，大致上符合預期，但仍高出Fed的2％目標。但在Fed關注就業更勝於通膨之下，預料10月降息1碼的趨勢不變。

里奇蒙聯準銀行總裁巴金（Tom Barkin）26日發言指出，失業率和通膨率雖偏離聯準會目標，但劇升的風險有限。他認爲上週聯準會降息1碼，有助於在抑制通膨壓力的同時支撐勞動市場。

最新PCE數據發佈後，芝商所FedWatch工具顯示，10月降息1碼機率仍超過80％。

美國商務部經濟分析局（BEA）26日公佈，8月PCE月增0.3％、年增2.7％，高於7月的月增0.2％、年增2.6％。

8月核心PCE（排除易波動的食品和能源項目），月增0.2％、年增2.9％，皆與7月數據一致。7月核心PCE年增率，創2月以來新高紀錄。

商務部週五同時發佈8月個人所得與支出，佔美國經濟活動三分之二以上的消費支出增溫，反映美國經濟仍保有韌性。

上月個人消費支出月增幅，由7月的0.5％揚升到0.6％，超出路透調查預估的0.5％；8月個人所得月增0.4％，與7月持平，優於預估的月增0.3％。

儘管勞動市場明顯放緩，美國消費支出依舊保持增長勢頭，這多虧高所得家庭的帶動，美股迭創新高及房價居高不下助長他們的財富。聯準會9月發佈的數據顯示，第二季美國家庭財富暴增到創紀錄的176.3兆美元。

高盛首席美國經濟學家梅里科（David Mericle）指出，「我們預期基礎通膨趨勢持續下滑，但累積關稅效應將增強，12月通膨年增率料被推高到3.2％高峰，2026年恢復下降。」

核心PCE年增率仍高於聯準會2％目標。Moneyfarm投資長弗雷克斯（Richard Flax）表示，通膨仍高出聯準會目標之下，最新PCE數據若是超出預期，很可能成爲反對未來幾個月大幅降息的理由。