羅瑋:日圓年底可能升至140至142 趁臺幣升值有甜甜價要把握機會
羅瑋分析,日圓年底可能升至140至142,趁現在臺幣升值要把握換匯機會。圖/本報資料照片
新臺幣升值之際,國人也很關心日圓走勢,富邦金控首席經濟學家羅瑋認爲,不論是來自美方期待或是日本央行升息,日圓都有升值的壓力,第4季日圓很有可能升至140至142兌1美元價位。他建議,趁現在臺幣走升,日圓出現「甜甜價」的時刻,民衆可以把握機會多換一些日圓。
對於日圓的走勢,羅瑋分析,日本長債殖利率的表現對於其他國家的債券市場影響甚大,先前日本政府因爲日本通膨在上升,因此執行購債資產負債縮表,致使日本的30年公債殖利站上3%,引發大量的日本法人資金迴流日本,更使得日本法人對歐洲及美債持債減少,歐美都希望日本央行控制長率,以避免對歐美債市造成衝擊,所以日本政府也迴應歐美要求,減少20年至40年的公債發行量,來穩住長債殖利,讓日本投資人願意持續投資歐美公債,這促使日圓近往貶值方向移動。但羅瑋提醒,若美日貿易談判告一段落,日圓可能又會走升,所以建議投資人趁現在臺幣對日圓升值之際,趕快把握機會用甜甜價買匯。
羅瑋認爲,第4季日圓匯率可能升至140至142,甚至升破了140後會急升至135。除了因爲美日關稅談判,美國希望日本匯率能對現在的貿易順差有所反應(指往升息方向走),另外,的確日本銀行(日本央行)也希望升息來 弭平輸入型通膨,以避免影響民衆的生活,因此日銀也很有可能在第4季升息1碼(0.25個百分點),這些都會促使日圓匯率在第4季明顯走升。
臺北富邦銀行資深副總吳傳文也呼應,銀行的確看到在臺幣升值時,客戶對日圓等各類外幣的換匯量比過去來得大,他指出,臺幣升值又快又急,因此,與其繼續等下去,在日圓出現甜甜價時可換一大部分,可留少部分看還有沒有機會。
至於美國是否會降息,羅瑋並指出,聯準會除了在9月及12月各降息1碼之外,甚至有可能在9月之前提前降息,因此,估計聯準會今年底之前最多降息3次,最多共降3碼。
在股市方面,羅瑋指出,不用擔心臺股與美股,要擔心歐洲及新興市場國家:「因爲日本投資人的套利交易的錢現在集中在歐洲及新興國家。」他提醒,必須特別注意現在大量流入歐股和新興市場的日本套利資金,倘若日本套利資金撤回日本,歐股及新興市場恐受衝擊,投資人要留意。
展望2025下半年金融市場,羅瑋對股匯債市歸納,全球企業評價與獲利成長面臨關稅與需求疲軟的雙重壓力,若聯準會能提早降息,有望釋出正面信號,對歐洲與新興股市將具提振作用;美債利率走勢受限於債務供給與投資人信心,若美元資產吸引力下降,長端殖利率將面臨上行壓力,信用債利差亦可能擴大;美元指數受政策與信用疑慮影響而面臨修正壓力,日圓可能因套利交易撤離出現升值,牽動新興市場貨幣波動;地緣政治不確定性持續升高,能源與貴金屬價格仍具上行空間,尤其黃金可能成爲避險資金的首選。
此外,羅瑋亦提醒,2025年下半年仍須密切觀察包括伊朗核問題、俄烏談判、亞太地區軍事緊張等事件,其將牽動全球風險情緒與資本流向。在全球政經環境多變的當下,企業與投資人應建立具彈性的資產配置策略,提升現金流防禦力,並密切關注貿易政策與央行動向的交互影響。