路透：外資意識到臺海危機 但似乎也只有兩種選擇

外資以前幾乎無法想像中國大陸會入侵臺灣，但隨着川普再度成爲美國總統，許多人將其視爲必須做好準備的尾部風險情境。臺股示意圖。 聯合報系資料照

外資以前幾乎無法想像中國大陸會入侵臺灣，但隨着川普再度成爲美國總統，許多人將其視爲必須做好準備的尾部風險情境，只不過他們也找不到方法來規避此風險。

路透報導，投資人擔心，如果中國試圖「收回」臺灣，就有可能爆發戰爭，致使臺灣不再是一個擁有自己貨幣和身份的市場，而唯一的其他選項就是和平和維持現狀。因此，投資人不是選擇完全退出、就是選擇繼續投資並期待最佳結果。

總部設在新加坡的全球套利基金Aravali資產管理公司投資長戴夫說，只要中國入侵臺灣，都難以避險。他說：「你無法結算任何交易，臺幣可能會完全消失。」「不是一切照舊，就是避而遠之。」

外資憂慮程度升高

在博彩平臺Polymarket上，中國入侵臺灣的賠率已經從今年稍早的接近零上升到了12%。

今年來忐忑不安的外資已從臺股撤資近110億美元，但主要是基於對關稅和經濟的擔憂，而且外資在5月已試探性地重返臺股。今年迄今臺股大盤指數下跌了6%。

報導指出，川普對於全球新秩序的說法，而且無視於俄羅斯佔領烏克蘭大片領土，導致地緣政治緊張加劇，並加深了美國是否會保護臺灣的疑慮。臺海局勢也日趨緊張，今年4月中國在臺灣周圍進行爲期兩天的聯合演訓，進一步加劇投資人憂慮。

自去年11月川普贏得美國總統大選以來，高盛的兩岸風險指數一直在上升。該指數透過統計提及緊張局勢的新聞則數，來衡量地緣政治風險的強度。

Balfour資本集團的投資長羅倫斯說：「如果臺灣遭入侵，投資決策就會變成二選一：繼續暴露在風險中、承受劇烈波動；或是迅速撤離，保住資本。」

緊張情緒下 護國神山仍能吸引外資

半導體產業的「皇冠上明珠」臺積電，是吸引外資投資臺股的主因。Aravali的戴夫說，投資人期望美國會因爲臺積電的重要性而堅決保衛臺灣。

當地基金經理則表示，雖然投資人可能無法規避實際戰爭風險，但他們確實可以選擇規避因戰爭恐懼可能導致市場下跌的風險。

然而，臺灣統一投顧董事長黎方國認爲，外資誤判兩岸戰爭風險的程度，與其擔心地緣政治，不如聚焦關稅政策的影響。退休金基金顧問公司Mercer的全球首席投資策略師努祖說，他的客戶研究這項風險後發現，最好的選擇是：分散投資。