陸經濟現曙光？8月PMI指數回升 景氣水平總體擴張

大陸國家統計局：經濟景氣水平保持擴張，8月PMI三大指數均有所回升。（示意圖：shutterstock／達志）

大陸國家統計局網站今天（8月31日）公佈2025年8月中國採購經理指數運行情況。8月份，製造業採購經理指數（PMI）爲49.4％，比上月上升0.1個百分點，製造業景氣水平有所改善。8月份，非製造業商務活動指數爲50.3％，比上月上升0.2個百分點，高於臨界點，非製造業繼續保持擴張。8月份，綜合PMI產出指數爲50.5％，比上月上升0.3個百分點，持續高於臨界點，表明我國企業生產經營活動總體擴張有所加快。大陸國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河解讀，三大指數均有所回升，中國經濟景氣水平總體繼續保持擴張。

一、中國製造業採購經理指數運行情況

8月份，製造業採購經理指數（PMI）爲49.4％，比上月上升0.1個百分點，製造業景氣水平有所改善。

從企業規模看，大型企業PMI爲50.8％，比上月上升0.5個百分點，高於臨界點；中型企業PMI爲48.9％，比上月下降0.6個百分點，低於臨界點；小型企業PMI爲46.6％，比上月上升0.2個百分點，低於臨界點。

從分類指數看，在構成製造業PMI的5個分類指數中，生產指數和供應商配送時間指數均高於臨界點，新訂單指數、原材料庫存指數和從業人員指數低於臨界點。

生產指數爲50.8％，比上月上升0.3個百分點，表明製造業生產擴張加快。

新訂單指數爲49.5％，比上月上升0.1個百分點，表明製造業市場需求景氣水平略有改善。

原材料庫存指數爲48.0％，比上月上升0.3個百分點，仍低於臨界點，表明製造業主要原材料庫存量降幅收窄。

從業人員指數爲47.9％，比上月下降0.1個百分點，表明製造業企業用工景氣度略有回落。

供應商配送時間指數爲50.5％，比上月上升0.2個百分點，表明製造業原材料供應商交貨時間持續加快。

二、中國非製造業採購經理指數運行情況

8月份，非製造業商務活動指數爲50.3％，比上月上升0.2個百分點，高於臨界點，非製造業繼續保持擴張。

分行業看，建築業商務活動指數爲49.1％，比上月下降1.5個百分點；服務業商務活動指數爲50.5％，比上月上升0.5個百分點。從行業看，鐵路運輸、水上運輸、航空運輸、電信廣播電視及衛星傳輸服務、資本市場服務等行業商務活動指數位於60.0％以上高位景氣區間；零售、房地產等行業商務活動指數均低於臨界點。

新訂單指數爲46.6％，比上月上升0.9個百分點，表明非製造業市場需求景氣度改善。分行業看，建築業新訂單指數爲40.6％，比上月下降2.1個百分點；服務業新訂單指數爲47.7％，比上月上升1.4個百分點。

投入品價格指數爲50.3％，與上月持平，高於臨界點，表明非製造業企業用於經營活動的投入品價格總體水平繼續上漲。分行業看，建築業投入品價格指數爲54.6％，比上月上升0.1個百分點；服務業投入品價格指數爲49.5％，比上月下降0.1個百分點。

銷售價格指數爲48.6％，比上月上升0.7個百分點，低於臨界點，表明非製造業銷售價格總體水平降幅收窄。分行業看，建築業銷售價格指數爲49.7％，比上月上升0.5個百分點；服務業銷售價格指數爲48.5％，比上月上升0.8個百分點。

從業人員指數爲45.6％，與上月持平，仍低於臨界點，表明非製造業企業用工景氣度依然偏弱。分行業看，建築業從業人員指數爲43.6％，比上月上升2.7個百分點；服務業從業人員指數爲45.9％，比上月下降0.5個百分點。

業務活動預期指數爲56.2％，比上月上升0.4個百分點，表明多數非製造業企業對市場發展前景較爲樂觀。分行業看，建築業業務活動預期指數爲51.7％，比上月上升0.1個百分點；服務業業務活動預期指數爲57.0％，比上月上升0.4個百分點。

三、中國綜合PMI產出指數運行情況

8月份，綜合PMI產出指數爲50.5％，比上月上升0.3個百分點，持續高於臨界點，表明我國企業生產經營活動總體擴張有所加快。

8月份製造業採購經理指數小幅回升 非製造業商務活動指數擴張加快

——國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河解讀2025年8月中國採購經理指數

2025年8月31日大陸國家統計局服務業調查中心和中國物流與採購聯合會發佈了中國採購經理指數。對此，大陸國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河進行了解讀。

8月份，製造業採購經理指數、非製造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別爲49.4％、50.3％和50.5％，比上月上升0.1、0.2和0.3個百分點，三大指數均有所回升，中國經濟景氣水平總體繼續保持擴張。

一、製造業採購經理指數小幅回升

8月份，製造業PMI升至49.4％，景氣水平較上月有所改善。

（一）產需指數均有回升。生產指數爲50.8％，比上月上升0.3個百分點，連續4個月位於臨界點以上，製造業生產擴張加快；新訂單指數爲49.5％，比上月上升0.1個百分點。從行業看，醫藥、計算機通信電子設備等行業生產指數和新訂單指數均明顯高於製造業總體，產需較快釋放；紡織服裝服飾、木材加工及傢俱、化學原料及化學制品等行業兩個指數均低於臨界點，產需仍顯不足。在製造業生產回升的帶動下，近期企業採購活動有所加快，採購量指數升至50.4％。

（二）價格指數連續回升。主要原材料購進價格指數和出廠價格指數分別爲53.3％和49.1％，比上月上升1.8和0.8個百分點，連續三個月回升，製造業市場價格總體水平繼續改善。從行業看，黑色金屬冶煉及壓延加工、金屬製品等行業主要原材料購進價格指數和出廠價格指數均升至52.0％以上，相關行業原材料採購和產品銷售價格總體有所上漲；醫藥、化學纖維及橡膠塑料製品等行業兩個價格指數均低於臨界點。

（三）大型企業PMI持續擴張。大型企業PMI爲50.8％，比上月上升0.5個百分點，連續4個月高於臨界點，擴張步伐有所加快；中型企業PMI爲48.9％，比上月下降0.6個百分點，景氣水平回落；小型企業PMI爲46.6％，比上月上升0.2個百分點，景氣水平有所改善。

（四）部分重點行業保持擴張。高技術製造業和裝備製造業PMI分別爲51.9％和50.5％，比上月上升1.3和0.2個百分點，支撐引領作用持續增強；消費品行業PMI爲49.2％，比上月下降0.3個百分點；高耗能行業PMI爲48.2％，比上月上升0.2個百分點，景氣水平連續回升。

（五）市場預期總體向好。生產經營活動預期指數爲53.7％，比上月上升1.1個百分點，連續兩個月回升，表明多數製造業企業對未來市場信心有所增強。從行業看，通用設備、鐵路船舶航空航天設備等行業生產經營活動預期指數均位於58.0％以上較高景氣區間，企業對行業發展預期更爲樂觀。

二、非製造業商務活動指數擴張加快

8月份，非製造業商務活動指數爲50.3％，比上月上升0.2個百分點，非製造業繼續保持擴張。

（一）服務業景氣水平明顯回升。服務業商務活動指數爲50.5％，比上月上升0.5個百分點，升至年內高點。從行業看，資本市場服務、鐵路運輸、航空運輸、電信廣播電視及衛星傳輸服務等行業商務活動指數均位於60.0％以上高位景氣區間，業務總量較快增長，其中資本市場服務商務活動指數連續兩個月高於70.0％；同時，零售、房地產等行業商務活動指數均低於臨界點，景氣度偏弱。從市場預期看，業務活動預期指數爲57.0％，比上月上升0.4個百分點，表明服務業企業對近期市場發展前景較爲樂觀。

（二）建築業商務活動指數回落。受近期高溫多雨天氣等不利因素影響，建築業生產施工有所放緩，商務活動指數爲49.1％，比上月下降1.5個百分點。從市場預期看，業務活動預期指數爲51.7％，略高於上月0.1個百分點。

三、綜合PMI產出指數持續擴張

8月份，綜合PMI產出指數爲50.5％，比上月上升0.3個百分點，繼續位於擴張區間，表明我國企業生產經營活動總體擴張有所加快。構成綜合PMI產出指數的製造業生產指數和非製造業商務活動指數分別爲50.8％和50.3％。