陸廠殺進「第三代半導體」！碳化矽巨頭慘烈 3臺廠也遭拖累？

全球碳化矽領導廠商Wolfspeed面臨破產危機。（示意圖/達志影像/shutterstock）

半導體封裝設備商在股價回檔後，基本面會受到嚴格檢視；第三類半導體則在中國廠商過度生產下，看不到產業未來希望；電子紙的元太每年的攤位規模越來越大，象徵電子紙發展欣欣向榮。

四月十六到十八日，一年一度的智慧顯示器大展（Touch Taiwan）於南港展覽館盛大展出，除了過去的面板顯示器、第三類半導體、電子紙等領域，今年首度新增「ＰＬＰ面板級封裝專區」，聚焦先進封裝技術。

股價和人氣畫上等號

一進會場，都是市場上朗朗上口的玻璃基板、面板級封裝設備廠，在去年不分時段，這些廠商的攤位上都擠滿參觀的民衆、研究員、記者等；然而，今年這些設備廠的股價大幅回檔，人氣也冷清許多。玻璃基板的雷射鑽孔設備商鈦升，去年初法人預期今年的ＥＰＳ有機會上看八元以上，股價自七○元初翻倍大漲，最高來到一四三．五元，不過，隨着Intel玻璃基板進度延宕、中國景氣下行，鈦升去年反倒由盈轉虧，ＥＰＳ負○．五一元，到了今年，法人也紛紛下修原先樂觀的預估，股價回到起漲點。

塗布烘烤設備廠商羣翊副總餘添和表示，十年前英特爾就拿樣本給羣翊測試，直到這兩年技術才慢慢成熟，但在玻璃上鑽來鑽去、敲敲打打，玻璃容易碎裂，進到量產，良率目前還是最大的問題，保守預估，真正量產的時機可能要等到二七年以後，設備廠通常會提前一到二季交貨；也就是說，明年下半年有機會看到玻璃基板設備廠的第一波出貨高峰。

值得一提的是，半導體設備製造商亞智（Manz Taiwan）在今年展會上秀出新觀念，將CoWoS、FOPLP兩者結合，推動CoWoS面板化的「CoPoS」，將晶片排列在方形的面板RDL層，取代原先圓形的矽中介層（silicon interposer），提升面積利用率與產能。舉例來說，510×515mm的方形面板，可放置空間爲十二吋晶圓的四．五倍，600×600mm爲六倍，700×700mm則是八倍。

亞智成立於一九八六年，在設備領域有近四十年經驗，客戶包括全球前十大半導體封測廠、顯示器面板廠及ＩＣ載板廠等，二○○一年上櫃，○八年被德國自動化設備大廠Manz AG收購後下櫃，直到今年二月，德國母公司Manz AG的部分業務由電動車大廠特斯拉（Tesla）收購，亞智獨立分割出來，專注於半導體制程設備解決方案，預計第二季完成股權移轉，再由德商變回臺資企業。

總經理林峻生指出，亞智從ＰＣＢ溼製程、ＩＣ載板一路做到半導體CoPoS設備，目前來自半導體的營收已過半，早在一九年就交付600×600mm面板級封裝生產線，二二年交付700×700mm的生產線設備。另一方面，亞智二三年也打入英特爾（Intel）供應鏈，於去年開發完成玻璃通孔（TGV）蝕刻設備。亞智在股權交割完成後，資本額約兩億，目標三年內重返ＩＰＯ。

臺積電日前宣佈，首條CoPoS的小型生產線將於明年下半年龍潭廠量產，技術層次爲CoWoS-L，中介端的排版爲方形，尺寸爲310×310，客戶可望是某美系ＡＩ晶片大廠。隨着時間推進，哪些設備廠真的打入生產線，股價修正過後，基本面會有答案！

第三類半導體前景茫茫

第三類半導體在前幾年風風火火，三年前原先專注ＬＥＤ業務的Cree，爲了在碳化矽產業闖出一片天地，更名爲Wolfspeed，是全球碳化矽領導廠商，二一年股價最高來到一三九美元；另一家指標性大廠科沃（Qorvo），專注在氮化鎵領域，股價也在二一年最高來到一九五美元。但是，隨着全球積極發展電動車，碳化矽已經被許多電動車公司採用，除了率先應用的特斯拉，陸廠如比亞迪、小鵬、蔚來等公司都推出採用八百伏電壓運行的電動車，以實現從零到時速一百能在三秒內達成，同時達成長續航里程的性能。

中國廠商在政策補貼下，產能大幅擴張，兩年前全球領導廠商 Wolfspeed主流六吋SiC晶圓的售價爲一千五百美元，如今同樣產品在廣州南砂晶圓半導體只賣五百美元，剩下三分之一。日前傳出，Wolfspeed債務協商失敗，截至四月二十二日，股價只剩下二．五一美元，自高點以來下跌超過九八％，資深半導體產業評論家陸行之指出，Wolfspeed每季度虧一．五億美元，資本開支超過五億美元，爲減少開支，也宣佈關閉位於北卡羅來納州的六吋廠，並計劃裁撤二○％員工。

臺灣的漢民集團，漢磊、嘉晶是少數能製造碳化矽材料，並代工製造碳化矽元件的公司，漢磊股價最高一七三．五元，截至四月二十三日僅剩三二．八五元，嘉晶的走勢也十分類似。臺亞（2340）於二二年與日亞化合作，專注在第三類半導體高階車用，股價最高也來到八○．四元，現在股價僅剩四分之一。

臺灣ＬＥＤ龍頭富採去年啓動轉型，將旗下第三類半導體晶圓代工廠晶成半導體，出售給環宇ＫＹ。專注在ＬＥＤ產業發展，董事長彭浪強調，富採在車用領域已經是無所不在，雖然車廠客戶驗證時間較長，但在氛圍燈，車內感測或各類車外照明，富採結合友達的資源，朝向高附加價值領域發展。至於MicroLED，富採評估，模組成本每兩年可降低一半，目前發展軌跡符合預期，預計四到五年後將能與OLED成本相當，目前產業是正向發展。

元太依然耀眼

電子紙龍頭元太，絕對是整個展會中的人氣王，攤位上的人潮絡繹不絕，象徵穩固的產業龍頭地位，和電子紙正向的發展趨勢，今年更聯合一○一家電子紙上下游產業夥伴一同展出，元太科技董事長李政昊表示，產業蓬勃發展，更需仰賴生態圈的合作。

元太下游整機組裝代工的振曜，去年營運創下十一年來的新高，ＥＰＳ達七．三三元，日前法說展望樂觀，今年持續雙位數成長。元太持股三十五％的驅動ＩＣ廠聯合聚晶，今年第一季營運創下歷史新高。日前元太宣佈，彩色電子紙Spectra 的技術升級，導入第二代Waveform架構，可以產生七個原色，使得電子紙的色彩更飽滿，畫面換頁更自然平順，提升電子紙螢幕的換頁顯示品質，相關生態圈夥伴今年皆開始生產新架構產品。

令人驚豔的是，不僅在電子書、廣告看板，牆面亦可安裝電子紙，並可隨時更換外觀；還可以安裝在衣服和包包上，元太和比利時高級精品Delvaux合作，結合科技與時尚，將電子紙嵌入皮革中，元太不斷讓電子紙看到更多應用的可能！

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