路博邁：美債主導地位依舊 用靈活策略面對市場波動

路博邁多元資產投資組合經理Christopher Miller。圖／黃惠聆

全球債券市場風起雲涌，美國信用評級遭下調的消息掀起市場熱議，不少投資人擔憂美債地位是否會因此動搖，甚至有人質疑「美國例外論」是否走向終結。面對現今不確定性高且快速變化的市場環境，路博邁建議投資人可以用全天候的策略收益債來增加防禦並追求收益。

路博邁多元資產投資組合經理Christopher Miller分析，從市場規模、流動性及交易量來看，美國債券市場需求龐大，目前全球金融體系沒有能取代美債的替代品，因此資金大幅流出的風險偏低。從持有分佈及投資目標來看，外國官方機構通常持有短天期美國公債，並以儲備管理爲目標，穩定性高、降低拋售壓力；私人機構則以投資收益爲目標，對美國公司債的需求仍強，顯示市場對美債信心的穩固。

在經濟層面，Christopher指出隨着川普態度轉化、關稅談判往較佳情境移動，美國出現經濟衰退的憂慮逐漸消散，但停滯性通膨的風險仍然存在。預期聯準會降息方向不變，至今年年底尚有2碼的降息空間，對債市將有激勵效果。

在當前利率變動劇烈及高度不確定的環境下，Christopher表示，目前看好短中天期債券，因其能有效降低利率波動的影響。在市場震盪過後，多數債券的評價面也逐漸顯現投資吸引力，尤其是信用債券已來到甜蜜點。

同時，Christopher 強調，債券投資的關鍵在於靈活操作及多元佈局，纔能有效因應各種風險。NB策略收益基金採取多元券種配置，並搭配高度彈性的投資策略，能靈活因應市場變化，迅速調整投資組合，既能掌握市場上漲的機會，也可以相對安穩的度過波動。

路博邁表示，該基金自去年引進臺灣以來，憑藉優異的績效連續兩年獲得理柏基金獎的肯定。今年更一舉囊括理柏基金獎美元債券類別所有年期的獎項，充分展現路博邁策略收益投資團隊在長期績效與風險管理上的卓越實力。