陸8月官方製造業PMI 遜預期

大陸統計局公佈，8月製造業採購經理人指數（PMI）回升至49.4，但不僅低於市場預期的49.5，也是連續第五個月低於榮枯線。圖／美聯社

大陸官方PMI一年來走勢

受極端天氣影響，大陸製造業活動連續五個月處於收縮，但景氣水準有所改善。大陸統計局8月31日公佈，8月製造業採購經理人指數（PMI）較上月回升0.1點至49.4，但不僅低於市場預期的49.5，也是連續第五個月低於榮枯線。8月非製造業PMI則比上月上升0.2點至50.3。

綜合陸媒報導，分類指數方面，8月生產指數爲50.8，比上月升0.3點，連續四個月位於榮枯線以上，反映出製造業生產擴張加快。新訂單指數爲49.5，比上月升0.1點，顯示製造業需求景氣水準略有改善。

中國物流信息中心分析師文韜指出，8月部分地區經濟仍受到極端天氣影響，但強度與持續性減弱，加上各項擴需求政策穩定落實，中美經貿關係階段性緩和，也在一定程度上穩定市場情緒，製造業需求緩中趨穩。同時，在需求端趨穩，以及極端天氣影響減弱等因素帶動下，製造業企業生產意願提高，生產活動穩定擴張。

展望後期製造業走勢，經濟學人智庫高級經濟學家徐天辰表示，多方面因素有望支撐PMI自9月起上行。一方面是由夏入秋，旱澇颱風等極端天氣影響減弱。另一方面是政策性金融工具可能逐步落實，增量資金拉動支出，帶動生產。

此外，在美國總統川普對其他國家的對等關稅全面落實後，大陸的關稅劣勢縮小，出口仍具一些韌性。

至於8月非製造業PMI回升到50.3。分行業來看，銀行業供需維持在擴張區間，資本市場服務業保持活躍，金融支持實體經濟動能較強。暑期消費對交通運輸與娛樂活動帶動作用繼續顯現，同時帶動住宿餐飲活動。以資訊服務爲代表的新動能相關產業，發展趨勢強勁，隨着「AI＋」行動的推進，資訊服務業的應用情境將更豐富，產業發展潛力將持續釋放。

市場分析，非製造業經營活動保持擴張，需求降幅收窄，上下游價格走勢相對平穩。在非製造業平穩成長動能不變下，企業對未來市場樂觀預期升溫。預期9月及第四季，受政策驅動加上市場自我修復的影響，內需潛力將持續釋放。