樑杏：解碼2025年現金流ETF財富密碼

2025年3月31日 9:00

直播嘉賓：

樑杏 國泰基金總經理助理、量化投資部總監

摘要：

自由現金流是衡量企業經營質量的一個非常好的指標，把企業經營活動產生的現金流淨額減去資本性支出就是自由現金流。自由現金流能夠反映企業實際上賺到的真金白銀，對於企業來說自由現金流高還可以分紅或者做回購，這會直接影響投資者投資股票的體驗，所以自由現金流是大家比較看重的指標。

現金流ETF（159399）是投資於按照自由現金流率篩選出來的股票的一個集合產品，我們先以一個大中市值股票的池子作爲起點進行篩選，再做了四個方面的負向剔除，再用自由現金流率來排序和篩選股票，並且每個季度調整。最後篩選留下來的就是偏大中市值的、比較優質的TOP50現金流組合。一般而言，大中市值公司現金流穩定性強、抗週期風險能力突出。

落實到投資組合，我們從年初就開始推薦啞鈴策略，這是一個科技加現金流兩手都要抓、兩手都要硬的策略。寬基使用中證A500ETF（159228）打底，再疊加一端是科技，一端是紅利、現金流的衛星組合。科技裡面，我們推薦有業績支撐的算力板塊，可以關注芯片ETF（512760）、半導體設備ETF（159516）和通信ETF（515880）。紅利、現金流裡，可以關注有國企的紅利國企ETF（510720）和歷史表現比較好的現金流ETF（159399）。如果想要進一步控制組合的波動，可以再放一些債券、黃金產品，如十年國債ETF（511260）、黃金基金ETF（518800）。

閱讀全文