麗人麗妝“天價離婚”未了局 翁淑華迴應：正在強制執行中

中經記者 劉旺 北京報道

7月22日，上海麗人麗妝化妝品股份有限公司（以下簡稱“麗人麗妝”，605136.SH）一紙公告披露了實控人黃韜新增約1674.75萬股股份司法凍結，而這背後是一場持續近四年的“豪門婚變”。

根據法院終審判決，黃韜需將公司4.18%的股份分割給前妻翁淑華，按當前股價計算，這筆“分手費”高達1.6億元。

麗人麗妝在公告中表示：“本次股份被凍結主要系黃韜個人與翁淑華的離婚糾紛所致，對公司生產經營無重大影響，目前暫不會導致公司控制權發生變更。”

對於公司發展情況，《中國經營報》記者聯繫麗人麗妝方面進行採訪，但截至發稿未收到回覆。同時，記者聯繫翁淑華進行採訪，對方表示：“目前已經在強制執行中，其他不方便透露。”

而就在幾天前，麗人麗妝剛拉響虧損警報，2025年上半年歸母淨利潤虧損最高達4250萬元，扣非淨利潤最高虧損4450萬元。這家“美妝電商第一股”，正深陷業績下滑與股權糾紛的雙重困擾中。

豪門婚變持續發酵

這場引發廣泛關注的離婚案始自2021年3月，彼時麗人麗妝上市未滿一年，翁淑華因無法聯繫到丈夫黃韜，在微博平臺公開發文“尋夫”，控訴丈夫長期不歸家，兩人的家庭矛盾首次暴露在公衆面前。消息曝出後首個交易日公司股價跌停，單日市值蒸發超10億元。

2021年7月，翁淑華正式啓動法律程序。麗人麗妝發佈公告稱，收到黃韜通知，因其與翁淑華的離婚糾紛，已向上海市徐彙區人民法院提起訴訟。公告強調，訴訟“不涉及財產分割”，但翁淑華申請了財產保全，導致黃韜持有的公司112萬股股份被司法凍結。

2022年8月，法院裁定翁淑華撤回保全申請，並解除了對黃韜相關財產（包括前述112萬股）的凍結。

2023年11月，麗人麗妝發佈公告稱，離婚糾紛已有生效判決，法院裁定凍結黃韜持有的1000萬股公司股份，顯示糾紛已進入財產分割實質階段。

去年3月，麗人麗妝再度公告稱，因黃韜涉及離婚後財產糾紛，前妻翁淑華請求進行財產分割，將登記在黃韜名下的公司股份合計近1.34億股中的八分之一股權份額（即約1674.75萬股）進行股權劃轉。

經過近四年的訴訟拉鋸戰，2025年4月，麗人麗妝披露了這場“豪門婚變”的終審判決情況：黃韜需將其持有的約1674.75萬股劃歸給翁淑華。然而三個月過去，黃韜仍未履行判決。而若按7月22日收盤價9.94元/股計算，這筆“分手費”價值1.66億元。

值得注意的是，股權分割後，黃韜持股比例將從32.46%降至28.28%，翁淑華則將直接持有公司4.18%股權，成爲重要股東。

不過，翁淑華尚未拿到法院判決的約1674.75萬股股份，此前，翁淑華在迴應記者採訪時表示“正在強制執行中”。

業績預虧4250萬元

2020年9月，頭頂“美妝電商第一股”光環的麗人麗妝登陸上交所主板。彼時公司年營收達46億元，淨利潤3.39億元，手握蘭蔻、歐萊雅、美寶蓮等國際美妝品牌的線上代理權。

五年沉浮，伴隨着離婚糾紛，如今這家曾經的行業巨頭卻深陷泥潭。2024年公司營收同比下跌37.44% 至17.28億元，淨虧損2440萬元。與2020年巔峰期相比，營收縮水超60%。

而就在近日，麗人麗妝發佈業績預告稱，預計2025年上半年歸母淨利潤虧損3000萬元至4250萬元，上年同期盈利269.41萬元；扣非淨利潤虧損3100萬元至4450萬元，上年同期盈利235.05萬元。

麗人麗妝簡單解釋稱，報告期內公司營業收入下降、整體利潤減少以及自有品牌仍處於戰略投入期所致。

記者注意到，此前，麗人麗妝與包括歐萊雅、蘭蔻、歐碧泉、佰草集、玉澤等在內的多個美妝品牌終止合作。

麗人麗妝在2024年財報中也提到，營收下滑的主要原因是公司與部分品牌終止合作以及與部分品牌轉變運營模式所致。

在美妝資深評論人、美雲空間電商創始人白雲虎看來，麗人麗妝近幾年業績下滑與線上渠道格局改變不無關係，沒有及時抓住新興電商平臺流量的轉移。同時，麗人麗妝代運營的核心品牌，特別是國際品牌逐漸從代運營轉爲自主經營，但麗人麗妝的自有品牌卻沒能及時填補這些品牌流失造成的空缺。

值得注意的是，麗人麗妝也在打造自有品牌，“自2023年起，以玉容初、美壹堂等爲代表，公司持續在美妝細分領域培育一批有增長潛力的品牌”。公司在去年年報中稱，在戰略轉型期間加大了對自有品牌的研發投入和營銷投入。但顯然，從目前來看，上述品牌仍未能成爲業績支點。

阿里系退出

6月3日，麗人麗妝發佈公告稱，其董事韓雯斐因個人原因辭職。公開資料顯示，韓雯菲在“阿里系”任職多年。

韓雯菲於2010年8月至2020年4月任阿里巴巴天貓市場部整合營銷總監/天貓品牌部經理；2020年5月至2022年1月任阿里媽媽市場部總經理/全媒體運營總經理；2022年1月至2024年1月任淘天集團市場部總經理；2024年1月至2024年11月任淘天快消事業部總經理，2024年11月至今任淘天市場部總經理。2024年5月起擔任麗人麗妝董事。

而就在此前，麗人麗妝曾發佈公告稱，阿里系杭州灝月企業管理有限公司（以下簡稱“杭州灝月”）於2025年4月29日與北京琳琅煥彩諮詢合夥企業（以下簡稱“琳琅煥彩”）簽署股份轉讓協議，將其持有的7038萬股無限售流通股（佔公司總股本的17.57%）全部轉讓給琳琅煥彩，轉讓價格爲6.9元/股，轉讓價款合計4.86億元。

公告顯示，琳琅煥彩已足額支付全部轉讓價款，且過戶手續於2025年5月23日完成。權益變動前，杭州灝月持有7038萬股，持股比例爲17.57%；變動後，杭州灝月的持股數量降爲0，琳琅煥彩的持股數量增至7038萬股，持股比例同樣爲17.57%。

這意味着，阿里系已經全面從麗人麗妝退出。阿里系與麗人麗妝的合作開始於2012年，彼時麗人有限（麗人麗妝的前身）引入阿里創投作爲新股東，阿里創投以4500萬元的貨幣出資獲得了麗人有限20%的股權。

儘管麗人麗妝在公告中表示：“本次股份轉讓事項不會導致公司控股股東及實際控制人發生變化，故不存在損害公司及中小股東利益的情形，亦不會對公司正常經營管理產生不利影響。”但在業內看來，這在一定程度上體現了麗人麗妝正面臨挑戰。

一面是創始人黃韜與前妻翁淑華持續近四年、涉及鉅額股權分割的離婚糾紛仍未塵埃落定，因判決未履行導致黃韜大量股份被凍結；另一面則是公司經營業績的急劇下滑，從昔日的“美妝電商第一股”跌落至虧損的境地，核心業務模式遭遇流量紅利消退、品牌流失等多重挑戰。

而隨着曾經的重要支持力量“阿里系”的徹底退出，麗人麗妝在失去外部戰略依託的同時，亟須在內部治理的紛擾與業務轉型的重壓下找到破局之道。

（編輯：劉旺 審覈：孫吉正 校對：翟軍）