里昂：福耀玻璃(03606)全球市場份額有望繼續增長 目標價升至77港元 重申“跑贏大市”評級

智通財經APP獲悉，里昂發佈研報稱，福耀玻璃(03606,600660.SH)將憑藉擴大產能和領先技術在全球市場繼續獲得市場份額，並基於18倍的市盈率，將港股目標價從68港元上調至77港元，與A股一致，因港股市場交易情緒改善，維持A股目標價71元人民幣，重申對港股和A股的“跑贏大市”評級。

里昂認爲，福耀玻璃上半年利潤率顯著擴張，主要受益於效率提升、營運槓桿和原材料成本降低。隨着“福清”和“合肥”的新生產工廠將於11月投產，里昂預計公司2025年資本支出將從80億元人民幣的指引逐步下降。

該行表示，福耀玻璃宣佈每股0.9元人民幣的中期股息，意味着49%的派息比率，相信其從2025年起及未來應維持超過60%的派息比率。另預計公司在今年下半年和明年利潤將持續改善，又認爲持續的高研發支出使公司在高附加值產品的開發和生產上享有優勢。