LGT：預期未來12個月美元跌勢持續 建議減持美元分散風險

智通財經APP獲悉，6月12日，LGT皇家銀行（亞洲）表示，雖然美元今年來已累跌不少，但仍然看淡美元，預期未來12個月美元跌勢持續，部分原因是特朗普政府積極推動美元走弱，“特朗普政府聲稱希望美元繼續成爲首選國際儲備貨幣，但同時推動美元貶值的做法是不可行的”，故減持美元以分散風險的理由相當充分。

LGT認爲，儘管中美簽署了貿易協議，但美國經濟週期前景可能很快轉弱，而且市場對美國的財政狀況仍存有憂慮，特朗普政府最新的預算案令市場更加深信，美國政府還未打算將財政開支控制在可持續水平，預期基於美元避險作用下降、估值仍偏高，以及外資配置過重並可能面臨調整等因素，美元或將進一步下跌。

“由於歐盟加大財政支持力度，歐元成爲美元的最佳替代品；澳元具備利差優勢，並受惠於中國的財政刺激政策；英鎊則不受關稅影響，同時亦因歐盟推行財政支持政策而受惠。”

亞洲貨幣方面，LGT指，經常賬盈餘國家的貨幣如新臺幣、日元、韓元及新加坡元將因出口商貨幣兌換行爲、有望與美國達成貿易協議，以及央行干預政策轉變等因素，爲當地貨幣升值提供額外催化劑。

不過，LGT建議，投資者以審慎態度看待近期的美元拋售潮，因減持美元以分散風險料是一個漸進過程，因具備相似市場深度與流動性的替代貨幣仍然稀缺。

由於黃金在資產配置中能發揮分散風險及對衝通脹的作用，其長期升勢仍然穩固，傾向於在價格回調時買入，買入點可能在貿易或關稅緊張局勢緩和之後出現。