老蘋概股10年回測：鴻海 vs.大立光，誰纔是發表會後的贏家？

蘋果示意圖。 美聯社

文／玩股華安

蘋概股十年數據揭示：鴻海後勢穩健，大立光僅鏡頭升級年受惠，2025年焦點有望轉向大立光。

自從 AI 成爲市場主流後，「一顆蘋果救臺灣」這句話逐漸淡出市場，取而代之的是「輝達救臺灣」或「黃仁勳救臺灣」。同時，不少供應鏈廠商也開始選擇放棄蘋果訂單，轉向其他產品領域發展。如今，當人們談到老牌蘋果供應鏈時，大多隻會想到鴻海和大立光這兩家指標性公司。

然而，對於許多投資人來說，投資蘋概股的煩惱從未停止。你是否也有過這樣的經驗：每次心想「蘋果發表會結束了，蘋概股該漲了吧！」於是急忙在發表會前一天買進，結果隔天股價卻馬上下跌；跌了又忍不住停損賣出，沒想到不久後股價又慢慢漲了回來，讓人懊惱不已。

也因此，有投資人會想，那「發表會前一個月」買進總可以吧？但事實上，鴻海與大立光過去常在發表會前不久，因除權息行情而提前上漲一波，這使得發表會前一個月進場的行情多半呈現震盪走勢。

那麼，問題來了：發表會後到底該怎麼投資？特別是鴻海與大立光這兩檔與蘋果營收連動最深的公司，究竟誰更能有效掌握蘋果商機？

十年統計數據一覽

大立光（3008）

發表會前十日：漲跌互見，但大部分年份都是下跌。

發表會當天：十年只有 1 年收紅，勝率 10%。

發表會後 20 日：僅 2019、2020、2023 出現明顯上漲，其餘年份普遍走弱。

發表會後 40 日：同樣只有 2019、2023 因鏡頭升級題材大漲，其餘年份多半續跌。

發表會後三個月：只有 2019（+29%）、2023（+33%） 能大幅獲利，其餘年份大多數爲負報酬。

鴻海（2317）

發表會前十日：漲跌不一定，但平均偏弱。

發表會當天：十年內有 3 年收紅，勝率 30%，市場普遍呈現「利多出盡」。

發表會後 20 日：表現開始轉強，尤其 2015、2016、2019、2020、2024 都出現正報酬，勝率70%。

發表會後 40 日：漲幅更爲明顯，2019（+18%）、2020（+12%）、2024（+30%） 都有大行情。

發表會後三個月：大部分年份爲正，2020 一度大漲近 +49%，2024 也有 +8% 漲幅。

鴻海穩、大立光挑年份

鴻海：發表會當天股價表現不強，但通常20個交易日後表現最好，之後仍須等待銷售數據。大立光：除非遇到重大鏡頭升級（例如 2019 iPhone 11 三鏡頭、2023 潛望長焦），否則大部分年份的走勢都是「會前跌、會後續弱」。

來到 2025 年，情況卻出現微妙轉變。鴻海近年已受惠於 AI 伺服器題材，股價提前上漲不少，蘋果發表會後的上漲力道恐怕難以延續。反觀大立光，今年 iPhone 17 系列傳出將有 重大鏡頭升級（包含 48MP 長焦、潛望式變焦模組、更多機型導入高規鏡頭），市場需求明顯轉強，讓大立光有機會重返資金焦點。

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