老AI四大天王一波漲到底？臺股贏家通吃 5大產業起漲不回頭

臺股示意圖。 聯合報系資料照

國際政治經濟及軍事動盪不斷，中東以伊戰事再起，不過臺股近期股價創新高或重返歷史高峰者不少，將是強勢股中的強勢，包括半導體、網通、PCB、設備廠及製鞋類，都是值得注意的標的。

本週四出刊的《先探投資週刊》2357期就從大家耳熟能詳的臺積電、緯創、臺光電、智邦等老AI四大天王談起，解釋市場這幾年流行集中資金買超、一波漲到底的特殊現象，同時再延伸到這些強勢股漲勢到頂後的外溢現象，像是近期很明顯從AI伺服器的ODM到ＰＣＢ、ＣＣＬ、光通訊、高速交換機都感受到此起彼落的輪動漲勢，哪些個股會接棒，千萬不要錯過！

一向軍事預測相當準的美國，三年前說俄羅斯要入侵烏26-克蘭、近期美伊談判無果後，要美國家眷撤離中東，後以色列轟炸伊朗軍政要地。如今川普呼籲伊朗首都德黑蘭民衆儘速撤離，是否戰事進一步擴大？都是全球不穩定的變數。

聯準會預定十七、十八日召開六月決策會議，儘管過去一週經濟數據振奮人心，且通膨也出現緩和跡象，但中東戰局可能導致全球通膨上升，延長聯準會按兵不動的時間。市場目前也預期年底纔會降息。另一方面，川普關稅期限在七月九日到期，目前已來不及一一談判，傾向直接將關稅帳單送給名單上國家，屆時全球經濟要面臨新局面。

近一個月來，以歐洲、韓國爲首的股市表現相當強勁，不是創歷史新高就是今年新高，包括美元走軟的美國亦同，這次美股反彈，半導體族羣力道不弱，美光及低基期的設備應材、科磊都反彈過今年高點。當然甲骨文、博通及微軟率先創新高，輝達距離高點不遠，臺積電ＡＤＲ亦同，顯見資金對於ＡＩ還是相當青睞。而其他科技強權僅蘋果較弱勢。四大指數只要月線不破仍屬強勢。

全球股市目前在年線以上居多，只有臺灣、東南亞國家在年線之下；臺股之所以在年線之下，除了全球對中國攻臺威脅有所忌憚外，臺灣對美國貿易順超過七百億美元相當高，也擔心臺灣被課以高關稅。爲此臺幣持續升值創近三年新高，累計第二季以來已升值超過十一％，不少低毛利率企業可能好了營收、卻賠了匯損，整體獲利可能不如想像。

毛利率高較不受匯率衝擊

例如ＰＣＢ的高技，四月營收還再創歷史新高七．五三億元，第一季ＥＰＳ一．九四元，但五月ＥＰＳ遽降爲○．一七元；汽車零組件的東陽，第一季ＥＰＳ二．四八元，但是五月匯損超過四億元，單月每股稅前賠○．一七元，可見低毛利率者，遇到臺幣短時間強升，瞬間獲利由賺轉賠或獲利激降，這點要多注意，基本上以外銷爲主的中小企業要小心嚴重匯損；大公司的國外工廠較多，可能影響較小。

本文完整報導、發燒個股動態，以及更多第一手臺股投資訊息，請見先探投資週刊2357期。