控制權變更宣告終止，*ST金比擬受讓方因信披違規收監管函

*ST金比（002762.SZ）披露控制權變更未滿兩月便宣告終止，擬受讓方因信披違規收到監管函。

7月16日晚間，*ST金比發佈公告稱，該公司收到深圳證券交易所上市公司管理一部下發的《關於對上海元一成物科技有限公司及陳珂如的監管函》。

根據此前公告，*ST金比控股股東、實際控制人林浩亮、林若文原本擬將公司控制權轉讓給上海元一成物科技有限公司（下稱“元一成物”），陳珂如爲元一成物實控人。不過，此次控制權變更披露未滿兩月，便因受讓方實控人涉及家族財產清算糾紛而終止。

深交所監管函顯示，元一成物及陳珂如存在違規信息披露違規情形，在此前通過*ST金比披露《詳式權益變動報告書》時，未完整、及時披露元一成物的最終控制主體浩然春暉已被法院裁定強制清算的情況。

今年以來，上市公司控制權變更頻現。據第一財經不完全統計，截至目前，A股已有超過75家上市公司發佈控制權變更相關公告，其中完成過戶的有10餘家，終止的有3家。

控制權變更披露未滿兩月即終止

今年6月初，*ST金比披露了公司控制權變更事項，至今未滿兩月便宣告終止。

公開信息顯示，*ST金比成立於1996年，專注於母嬰消費品行業，主要從事中高端母嬰消費品的設計、研發、生產及銷售，核心業務是對“拉比(LABI BABY)”“下一代(I LOVE BABY)”及“貝比拉比(BABY LABI)”三大自有品牌的運營管理。

*ST金比於2015年在深交所主板上市，因2024年度經審計的扣非淨利潤爲負值，且扣除後的營業收入低於3億元，觸及財務退市，今年4月被實施退市風險警示。

今年6月，*ST金比披露控制權變更事項，該公司實控人林浩亮、林若文與元一成物簽署了《股份轉讓協議》。林浩亮和林若文擬合計向元一成物轉讓股份4708.5萬股，佔公司總股本的13.30%。此次股份轉讓價格爲7.34元/股，轉讓價款總計3.46億元。

與此同時，林浩亮和林若文與元一成物簽署了《表決權放棄協議》，林浩亮和林若文同意無條件且不可撤銷地放棄其所持上述轉讓股份以外剩餘股份對應的表決權。屆時*ST金比改組董事會，元一成物推薦的董事在董事會中佔多數席位，陳珂如將成爲上市公司實際控制人。

此外，根據雙方約定，在上述13.3%股份過戶完成且限售股解禁後，林浩亮和林若文擬將其合計持有的*ST金比14.7%的股份轉讓給元一成物。兩次股份轉讓過戶完成後，元一成物將持有*ST金比28%的股份。

不過，上述股權轉讓披露一個月後，*ST金比此次易主宣告終止。根據*ST金比7月11日公告，該公司收到控股股東、實際控制人林浩亮、林若文發來的《告知函》，因受讓方實際控制人涉及家族財產清算糾紛，對本次交易落實帶來不確定性影響，經交易雙方友好協商，一致同意終止本次股權轉讓交易程序。

今年6月*ST金比披露的《詳式權益變動報告書》顯示，元一成物於2025年3月成立，截至報告簽署日，該公司未實際開展經營活動，主要股東餘杭元如、元一化物以及元春信息也未實際開展經營活動。按照規定，如公司成立未滿一年，則應該披露實控人及控股公司財務資料。

元一成物股權穿透後，背後最終控制主體爲上海浩然春暉企業管理合夥企業（有限合夥）（下稱“浩然春暉”），浩然春暉由陳萍持股87.5%，陳珂如持股12.5%。

根據深交所監管函，在披露《詳式權益變動報告書》時，元一成物及陳珂如未完整、及時披露元一成物的最終控制主體浩然春暉已被法院裁定強制清算的情況，存在違規情況。

上市公司控制權變更頻現

今年以來，上市公司控制權變更案例明顯增多。據第一財經不完全統計，截至目前，A股已有超過75家上市公司發佈控制權變更相關公告，僅6月以來，就有包括鴻合科技（002955.SZ）、*ST金比、安奈兒（002875.SZ）、震安科技（300767.SZ）等多家上市公司籌劃控制權變更。

截至7月17日，上述披露控制權變更事項的上市公司中，共有10家完成股權轉讓過戶，有3家宣告終止。

除了*ST金比外，宣告終止的還有科德教育（300192.SZ）和五洋自控（300420.SZ），其中科德教育同樣是在披露控制權變更事項一個月左右便宣告終止，但這兩家公司並未披露終止股權轉讓的具體原因。

從行業分佈來看，上述70餘家籌劃控制權變更的上市公司分別分佈在紡織服裝、化工、機械、建築、醫藥生物、硬件設備、有色金屬等行業，超過四成上市公司2024年淨利潤處於虧損狀態。

從股權受讓方來看，除了產業鏈條相關的併購外，私募基金以及地方國資也頻繁現身收購上市公司控制權。比如，中國生物技術股份有限公司擬收購派林生物（000403.SZ）21.03%股份，雙方均屬於醫藥生物行業；在“A收A”的案例中，北方華創（002371.SZ）計劃通過“兩步走”取得同爲A股半導體設備廠商芯源微（688037.SH）的控制權。

私募接盤方面，今年年初，啓明創投以4.52億元收購天邁科技（300807.SZ）控制權， 此外鴻合科技、安奈兒、*ST東晶（002199.SZ）等上市公司控制權變更背後亦有私募股權基金的身影。

國資收購方面，黑龍江省國資委完成對九芝堂（000989.SZ）的收購，江蘇省國資委旗下蘇豪控股集團有限公司完成收購通用股份（601500.SH），上市公司控制權均已完成變更；此外，還有無錫國資收購博彙股份（300839.SZ）、廣州市政府控股公司廣州輕工工貿集團擬收購泰慕士（001234.SZ）、曲靖市國資委旗下曲靖市發展投資集團有限公司擬收購羅平鋅電（002114.SZ），等交易完成後，上市公司的控制權也將隨之變更爲地方國資。

在業內人士看來，上市公司併購重組熱潮下，控制權的變更可能會爲上市公司帶來新的資源和資金支持，推動上市公司做大做強或轉型發展。不過，投資者也要警惕上市公司控制權變更帶來的風險，比如交易失敗風險、併購後公司業務整合風險等。