科技股獲利佳 成美股領頭羊

美股與泛科技業2025年預估獲利成長率

隨着暫緩關稅的期限將至，目前僅有英國達成關稅協議，其餘國家都尚未與美國取得共識。投信法人表示，企業獲利成長下修已暫停，科技類股更是下修幅度最小的產業。同時，受惠於半導體、軟體及通訊服務等獲利表現良好，下半年科技類股評價面上仍有上漲空間，科技類股仍爲2025年獲利成長的主要驅動力。

統一全球新科技基金經理人郭智偉表示，雖然關稅政策對經濟及企業獲利造成壓力，但主要的下修皆已在4月反應，標普500指數的估值已修復至合理水平。根據美銀美林資料，2025年標普500指數預估獲利成長率有機會實現高個位數成長。整體而言，美股獲利仍由科技類股驅動；其中半導體獲利成長率預估有望上看36％，其他相關產業預估獲利成長率則介於13％～18％之間，這些板塊均具備實現雙位數成長的潛力。

郭智偉認爲，下半年科技仍是產業成長核心，尤以軟體及AI相關供應鏈爲主軸。另一方面，受中美貿易局勢影響，AI供應鏈正積極轉往中東市場，此舉帶動該地區在人工智能、雲端運算的發展，有望成爲下一波成長動能。

凱基雲端趨勢基金經理人馮紹榮表示，AI技術的快速落地正在重塑全球商業模式，具備關鍵技術的公司將有機會在這波浪潮中脫穎而出。尤其生成式AI市場正以驚人的速度成長，且在整體科技投資支出中的佔比也持續上升，預計2028年，企業在生成式AI投資佔比有望突破雙位數，顯示生成式AI不僅市場規模擴張，更逐步轉爲企業重要的投入項目之一。對企業而言，生成式AI不僅是技術的突破，更是未來商業競爭的關鍵驅動力。

馮紹榮表示，隨着AI伺服器等基礎建設持續擴充，帶動相關硬體供應鏈穩定成長；AI軟體應用則蓄勢待發，有望在需求引爆時具備快速成長的潛力。操作策略上，建議優先佈局財報展望佳且評價已大幅修正的軟硬體類股，並看好AI應用軟體、價值浮現產業與基本面穩健的個股。

富蘭克林證券投顧表示，在關注AI發展的同時也需留意川普政策動向，目前關稅戰已降溫，惟不確定性仍存，但川普也積極推進「大而美法案（OBBBA）」，包含延長減稅、擴大投資抵減、資本支出費用化等，冀望能在國慶日前通過，高盛便認爲這項法案將非常有利於科技股，就企業獲利看，2025年史坦普500指數中科技股企業獲利將成長17.9％，是11大類股中最強勁者，具基本面支撐。