科創綜指ETF天弘（589860）昨日資金淨流入居同標的產品首位，機構：科技行情是迴歸震盪而非明顯回調

3月21日，A股三大指數集體低開，滬指低開0.21%，深成指低開0.33%，創業板指低開0.30%。

相關ETF方面，科創綜指ETF天弘（589860）截至發稿跌0.20%。成分股方面，石頭科技、孚能科技、威邁斯漲超2%，南亞新材、鴻泉物聯、概倫電子、時代電氣等多股漲幅居前。

值得注意的是，Wind金融終端數據顯示，截至3月20日收盤，科創綜指ETF天弘（589860）當日獲資金淨流入超1100萬元，位居同標的ETF產品第一；該ETF近兩日資金淨流入近2000萬元，同樣位居同標的ETF產品第一。

不同於科創50偏向大盤股，科創100側重中盤股，以及科創200錨定小微盤，科創綜指ETF天弘（589860）跟蹤的指數科創綜指，覆蓋科創板97%的市值，全面囊括科創板大、中、小盤股，廣泛覆蓋17個申萬一級行業，是首隻全方位、無偏見表徵科創板的寬基指數。截至3月20日收盤，科創綜指自去年9月24日以來，累計上漲63.56%，優於同期科創100、中證2000、中證500、中證A500、滬深300。

消息面上，據媒體報道，中國移動首席執行官何飈在公司2024年度業績說明會上表示，2025年，公司計劃在算力領域投資373億元，佔資本開支的比例提升到25%；通算規模（FP32）累計達到8.9 EFLOPS，智算規模（FP16）超34 EFLOPS。“我們今天公佈的超34 EFLOPS智算計劃是以預訓練資源爲主，對於推理資源將根據市場需求進行投資，不設上限。”據悉，近兩年中國移動的AI直接投資規模超過120億元，2024年同比增長超10倍，2025年AI直接投資規模和佔比將繼續提升；中國移動在算力資源方面適度超前佈局，從2021年開始在總體資本開支複合增長下降的情況下，算力投資複合增長率達到了13%。

中信建投表示，未來一階段科技行情關注點在於：1. 業績期的“去僞存真”。“真景氣”不懼擾動，而高估值概念則面臨風偏退潮風險。2. 流動性：關注“衰退交易”修正、關稅政策落地導致美債利率波動等可能，短期分母端環境未必如前期順暢。3. 基本面催化：關注應用進展、雲廠商後續CAPEX計劃。交易層面，若需求邏輯依舊向好，即便短期過熱+缺乏催化，行情也更多是迴歸震盪而非明顯回調，振幅空間有限。

中金公司指出，DeepSeek發佈以來，衆多政企開始陸續接入大模型，愛分析統計數據顯示，截至2月21日已有45%的央企完成了DeepSeek模型的部署。這反映出大模型在性能、成本以及安全等方面已達到了企業大規模應用的要求。在此背景下，企業中臺有望煥發新機，建議關注數據硬件產業鏈（如傳感器、通信模組）、算力硬件產業鏈（如芯片、服務器、一體機）的投資機遇。

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