咖啡新貴爆發！BROS財報喜人，股價盤後大漲！

8月6日盤後，美國新興連鎖咖啡品牌 Dutch Bros（BROS）公佈了2025年第二季度財報。這份財報在營收、利潤、運營效率等多個維度全面超出市場預期，並同步上調了全年業績指引，盤後股價應聲大漲18.24%，成爲當日美股餐飲板塊中的最大亮點之一。

財報顯示，公司第二季度總營收達到4.158億美元，同比增長28%，顯著高於市場此前預期的4.03億美元；淨利潤爲3840萬美元，較去年同期的2220萬美元大幅提升。每股收益方面，按GAAP計算爲0.20美元，非GAAP調整後爲0.26美元，遠超市場預期的0.18美元。

從營收結構來看，同店銷售持續穩健增長。系統店（包括直營與加盟）同店銷售同比增長6.1%，其中直營門店增長7.8%；交易量方面也實現同步增長，反映出品牌在消費者中的持續吸引力。

在門店擴張方面，公司本季度新開設31家門店，其中30家爲直營。截至報告期末，門店總數達到1043家，其中直營門店725家，加盟門店318家。管理層重申全年新開店不少於160家的目標，並繼續維持資本開支預期在2.4億至2.6億美元之間。

毛利方面，直營門店毛利潤達到9260萬美元，毛利率進一步提升至24.3%。與此同時，公司在成本控制方面持續取得成效，SG&A費用率由去年同期的17.9%下降至15.7%。調整後EBITDA爲8900萬美元，同比增長36.6%，顯示出顯著的規模效應和運營槓桿。

受業績強勁提振，公司同步上調了全年財務預期。全年營收目標區間由此前的15.7–15.9億美元上調至15.9–16億美元；同店銷售增長目標由此前的約4%提升至4.5%；調整後EBITDA指引亦上調至2.85億–2.90億美元。

Dutch Bros首席執行官Christine Barone在財報中表示：“我們的業務在所有層面表現優異，得益於清晰的戰略、出色的執行力以及團隊的努力。我們對全年增長充滿信心，因此決定上調全年業績預期。”

在這份財報發佈後，Dutch Bros股價在盤後交易中大漲18.24%，創下年內單日最大漲幅之一。市場普遍認爲，公司本季度在營收、盈利能力、門店擴張、運營效率和未來預期等多個維度的表現均遠超市場預期，釋放出強烈的積極信號。

在當前美國消費增長放緩、高利率環境延續的背景下，Dutch Bros能夠交出營收和利潤雙超預期的亮眼答卷，並保持擴張節奏與盈利質量的同步提升，顯示出其強大的基本面韌性。這一季的表現也進一步鞏固了其在新興連鎖飲品品牌中的領跑地位。對於看好長期消費賽道的投資者而言，Dutch Bros或許值得重點關注。

本文源自：金融界