軍工股飆翻天！漢翔、雷虎狂炸 下一波誰接棒？

臺股新榮景放膽去賺。(圖/先探投資週刊提供)

臺股 PCB、CPO、機器人等族羣交互上攻；臺積電進入二奈米制程，耗材、設備廠同步向上；軍工股獲政策支持也全面上漲，九月有半導體展、軍工展，臺股可望震盪趨堅。

美國聯準會主席鮑爾八月二十二日在全球央行年會演說放鴿，暗示將重啓降息，美元與美債殖利率則聯袂走跌。鮑爾指稱，就業指數上升改變風險平衡，有必要調整政策，爲Fed在九月例會降息鋪路，降息一碼機率已經提高至九○％。

此舉使得美股金融、製造等族羣大漲，道瓊指數創收盤新高，科技股雖較弱勢，但谷歌相對強勢。而美國政府計劃入股英特爾近十％股權，加上軟銀也將入股二○億美元，使得英特爾大漲。

接下來重點當然在於輝達二十七日財報公佈，H20晶片能否登陸銷售成爲美中兩國角力焦點，成爲最近股市的重中之重。若輝達能反映好消息，股價可望向二百美元邁進，則對費半及臺積電ＡＤＲ創新高有利，臺股亦同，最怕的又是開高走低，這是要注意的。

輝達財報系住全村的希望

近期臺股以ＡＩ伺服器相關供應鏈爲主要上漲對象，黃仁勳前幾日抵臺會晤臺積電董事長，不管是ＡＩ伺服器或是臺積電供應鏈，都是臺股注意焦點，包括臺光電、臺達電、奇𬭎、富世達、光寶科、智邦、川湖、AES-KY等等，幾乎都上千元；臺積電供應鏈則有漢唐、帆宣以及二奈米供應鏈的中砂、新應材、昇陽半導體、臺特化、迅得、世禾、達興材料、家登等。而這些個股能否持續向上挺升，輝達財報相當重要。

臺股目前超過二○家千金股，大多是屬於輝達及臺積電供應鏈。所以輝達可以說是臺股全村的希望，市場預期三種情境，最好情況是輝達上季營收四七○億美元、本季財測調高至五五○～六百億美元水準，優於預期；第二，若符合預期，主因北美四大ＣＳＰ廠今年合計資本支出金額上看三五○○億美元、明年有機會調高至三八○○億美元。若無上述業績則低於預期，這將攸關輝達股價能否挑戰二百美元。

道瓊指數二十二日創歷史新高，金融、零售等股價表現都很好。高總市值公司則以谷歌、亞馬遜、博通較佳，設備股拉長時間打底。四大指數只要在月線之上就利多頭。

國際股市中以中港股市最強，深圳指數創近兩年、上證指數創近十年新高，今年以來深圳指數上漲二五％、上證十六％以上，最近算是提槍快跑補漲，並出現歷史第二大天量超過一二○兆臺幣，並連續九個交易日成交量超過九○兆臺幣，今年漲幅已超過美股四大指數，大致上強者拉昇，弱者正在築底。歐、日股市拉回但幅度尚可。

軍工股獲國防政策支持

中國股市近期除了政策要削減石化、鋼鐵產能以及降低購買北上廣深地產條件，令弱勢股先止跌外，主要上漲在PCB/AI族羣如宏勝科技、寒武紀等股價大漲，前者從三月初的五一人民幣大漲至八月最高二四九．四人民幣，後者六月底收盤價才六○一人民幣，近期最高達一三九一人民幣，總市值高達五千八百億人民幣，大漲主要是中國政策要求國內廠商採用本國ＡＩ晶片、不用輝達晶片，寒武紀幾乎沒賺多少錢，總市值竟然可以高達二．四兆臺幣。

美中兩國都在ＡＩ晶片上競爭，這正是科技股這波焦點所在。臺灣本來就是全球ＡＩ發展焦點重點所在，所以若全球科技主流持續還在ＡＩ身上，輝達、超微、甲骨文、臺積電以及組裝包括鴻海、緯創、緯穎、神達加上ＡＩ伺服器相關股，還是注意焦點。

九月十日前，八月營收將公佈，以主計總處上修今年經濟成長率至四．四五％，較五月預測大幅增加一．三五個百分點，預測全年ＧＤＰ規模將突破二七兆元，且全年出口可達五八九二億美元，年增二四．○四％，改寫新高紀錄；明年出口將繼續上衝，突破六千億美元大關，經濟成長率則爲二．八一％。主計總處數據，五月原本預估臺灣今年經濟情勢「前高後低」，將下半年經濟成長下修至一％，爲近兩年半最低，但最新預測則顯示，下半年經濟成長率已上修至二．三％。主要就是靠ＡＩ伺服器拉擡出口。

另一方面，近兩週維繫臺股人氣的就是軍工股，賴總統宣佈明年度國防經費上看九四九五億元，佔ＧＤＰ三．三二％，較今年度增加一七六八億元、年增率二二．九％。國防部表示，防衛韌性特別條例、也就是外界指的軍購特別條例草案已送行政院審查。到二○三○年將逐年增至ＧＤＰ的五％。當然國防經費支出購買美國武器佔大部分，但是釋出給臺灣軍工業的金額也將不少。

無人機、無人艇熱門題材

賴總統點名將籌措下一代巡防艦等武器裝備，市場傳出攻擊型無人艇逾千艘量產案將列入「防衛韌性特別預算」，造船業者預估，未來五至十年國艦國造、無人船至少有數千億元新單將釋出，包括臺船、龍德造船、中信造船兵家必爭都有商機可期。

俄烏戰爭令全球興起無人機、無人艇新的作戰形態，三大造船廠的無人船今年將參加九月登場的臺北國際航太暨國防工業展搶單，包括臺船的「奮進魔鬼魚」、中信造船的「中信五號」（進駐國防產業發展協會展位）、龍德造船的「黑潮」無人艇等，聚焦無人水面載具與艦艇系統整合。無人機則有雷虎、中光電、漢翔以及以控制面板爲主的融程電，以及緯創入股十億元（持有四五％）的經緯航太。尤其雷虎及中光電公佈六月單月每股獲利分別爲○．五一元及○．六三元，相比第二季雷虎每股賺○．四五元及○．一五元，六月份獲利遠高於第二季，股價漲幅都超過五成。

以雷虎、中光電爲首，配合龍德、jpp-KY以及生產愛國者飛彈發射箱的千附精密，還有生產飛彈雷達所需的砷化鎵全訊，股價紛紛大漲。不過這些公司股本都不大，真正資金可以大進大出的就是漢翔，股本九四．一九億元，總市值約四八○億元，若超過五五○億元以上，相當於股價五八元，將有利MSCI納入中型成分股，有利被動型資金進入。

鴻海集團、聯華神通強勢

今年以來，集團股以臺塑、鴻海、聯華神通集團表現最強勢。臺塑集團今年一反過去盤跌，在臺塑四寶來到近幾年最低點後，陸續向淨值之上反彈，雖依舊沒有好的業績，但股價最低已降至股市五千點以下價位，如今反彈至淨值上下也算是還了股東公道，電子材料漲價對南亞最爲有利。

聯華集團中，今年豐達科、神基及神達表現相當強勢，股價漲幅都逼近四成。神基屬於強固型電腦供應鏈一部分，尤其上半年ＥＰＳ四．二四元，前七月營收年增加十％。在各國紛紛提高軍費，以及強固性筆電已是控制無人機、無人艦重要元件，今年ＥＰＳ有機會向八元以上推升。ＰＥ不到二○倍的神達則是供應甲骨文ＡＩ伺服器，股價逼近百元，總市值逼近一千二百億元，也是提升聯華集團總市值主要推力。

再來就是鴻海集團，今年從廣宇上漲五五．三％、臻鼎ＫＹ上漲五五％、帆宣上漲七十％、鴻騰精密上漲四○．五％、最重要工業富聯更是大漲一一四％。尤其工業富聯股價大漲超過一倍，在上證指數中總市值名列前茅，以市值九千五百億人民幣、鴻海持有八四％換算，約值八千億人民幣，摺合臺幣約三．四八兆元，換算鴻海每股值二四六元，在去年最高價二三四．五元之上。

《先探投資週刊2367期》

臻鼎ＫＹ持有七一．五％的中國鵬鼎控股，鵬鼎總市值約一二五○億人民幣，臻鼎持有潛在價值約八九○億人民幣，摺合臺幣約三八○○億元，相當於臻鼎每股值三九七元，而明年傳出蘋果將推出摺疊型手機，對軟板的臻鼎業績將具加分作用。臻鼎總市值接近一七七○億元，是鴻海集團中僅次於工業富聯及鴻海，以該公司爲全球最大ＰＣＢ廠，ＰＣＢ景氣向上，臻鼎就有機會持續向上。

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