軍工撐腰 長榮航太、漢翔出頭
日前傳出行政院有意再增購近5萬架無人機,法人看好漢翔、長榮航太將受益。圖/美聯社
長容航太、漢翔熱門權證
臺股4日開低奮力向上,軍工族羣表現相對亮眼,金控旗下投顧研究機構將長榮航太(2645)納入基本面研究範圍,初評給予「買進」投資評等,目標價175元;另一指標股漢翔(2634)股價也自低檔反彈,4日上漲2.88%。
金控旗下投顧研究機構預估,長榮航太維修業務2025、2026年營收將年增17%與13%,主要原因包含:1、全球機隊年齡維持高檔;2、推估波音與空巴今、明年飛機交付量將年增23%、26%,至1,367架與1,722架,推升整體機隊保有量持續提升;3、長榮航太透過增加人力與漲價方式,因應維修棚廠產能不足。2028年桃園機場維修棚廠產能將較2025年成長達78%,支撐未來成長。
長榮航太子公司長翼引擎維修逐漸走出2024年維修不當造成客戶營業損失陰霾。法人指出,未來將受惠GE整體引擎保有量估將以5%年複合成長率,持續成長到2030年,GE規畫於2030年前將MRO能量擴大40%,同時加大第三方合作。
另一方面,長榮航太製造業務成長穩健,不僅受惠GE引擎交付量估提升至2025年的3,982具,並以高個位數持續年增至2030年,還打入空巴供應鏈,2027年觀音廠擴產建置完成,生產空巴機體零組件。再者,國防部第二波軍用商規無人機標案總預算估達725億元,初步預估將貢獻長榮航太2026、2027年營收各10億元與92億元,推升2027年營收年增53%,無人機營收比重達31%。
法人指出,漢翔上半年國防、民用與科技服務三大業務的新接訂單累計已超過160億元,在手訂單已超過500億元以上,包括國防維修業務與民用發動機零組件製造等,且多爲5年以上的長期訂單。法人提醒,年營收貢獻達80億~100億元的高教機營收認列進入尾聲,戰機維修營收是否無法彌補高教機營收,仍須留意。但日前傳出行政院有意再增購近5萬架無人機增強社會防衛韌性,是漢翔近期題材面利多。