酒價股價“雙降” 貴州茅臺10億回購能提振市場信心？

2月6日晚間，貴州茅臺發佈回購股份實施最新進展公告。2025年1月，貴州茅臺通過集中競價交易方式已累計回購股份68.51萬股，佔貴州茅臺總股本的比例爲0.0545%。

貴州茅臺此次回購股份購買的最高價爲1507.41元/股、最低價爲1436.48元/股，已支付的總金額約爲10億元(不含交易費用)。

爲維護上市公司及廣大投資者的利益，增強投資信心，貴州茅臺董事會曾於2024年9月20日審議通過了《關於以集中競價交易方式回購公司股份的方案》。

根據公告披露，貴州茅臺將以自有資金通過集中競價交易方式回購股份，回購價格不超過1795.78元/股(含)，該價格不高於董事會通過回購股份決議前30個交易日貴州茅臺股票交易均價的130%，回購金額不低於30億元(含)且不超過60億元(含)。由此來看，貴州茅臺上述回購事項，還有最低20億元、最高50億元的回購預算額度。

作爲白酒龍頭，在消費不理想情況下，貴州茅臺股價不振，被機構資金不斷拋售，貴州茅臺不在是公募基金的第一大重倉股。Wind統計數據顯示，偏股基金（普通股票型與混合型基金，下同）重倉持有前三名：第一大重倉股爲寧德時代，第二大重倉股爲騰訊控股，第三大重倉股爲美的集團。而貴州茅臺，直接掉到了第四。

1月2日晚間，貴州茅臺公佈2024年度生產經營預計情況。2024年，預計實現營業總收入約1738億元，同比增長約15.44%，歸屬於上市公司股東的淨利潤約857億元，同比增長約14.67%。其中，茅臺酒收入約1458億元，同比增長約15.18%；系列酒預計營業收入約246億元，同比增長約19.24%。

產能方面，全年茅臺酒基酒約5.63萬噸，同比減產約900噸；系列酒基酒約4.81萬噸，同比增產約5200噸。這是茅臺酒近年來首次產量收縮。

過去一年間，白酒企業歷經消費下行、消費羣體轉型等多重因素帶來的需求疲軟，渠道庫存高企、價格倒掛，行業普遍承壓。2024年53度飛天茅臺的市場批發價格出現了較大的波動，根據第三方報價平臺數據，飛天茅臺散瓶批發價從2024年初的2700元/瓶回落至年末的2200元/瓶，原箱價格也從3000元/瓶下降至2300元/瓶左右。

茅臺經歷了酒價與股價的“雙降”。2024年10月8日以來，貴州茅臺股價下跌18%左右。

對於2025年的工作目標，茅臺集團表示，2025年主要指標穩中有進、全員勞動生產率、成本費用利潤率、淨資產收益率、營業現金比率、資產負債率，穩定處於優秀水平，研發投入同比增長10.2%。