淨利漲超11倍破百億 擬分紅50億

8月20日晚，“豬茅”牧原股份（002714.SZ）2025年上半年業績正式出爐。根據公告，上半年牧原股份實現營業收入764.63億元，同比增長34.46%。實現歸母淨利潤105.3億元，同比增長1169.77%。對於業績的大幅上漲，牧原股份在中報中透露，系出欄量增加所致。

其中，牧原股份第二季度營業收入爲404.0億元，同比上升32.1%；歸母淨利潤爲60.4億元，同比上升88.2%。

上半年生豬養殖

完全成本已達12.1元/kg

資產方面，截至二季度末，公司總資產1864.54億元，較上年度末下降0.6%；歸母淨資產爲784.42億元，較上年度末增長8.9%。2025年6月末，牧原股份資產負債率爲56.06%，較年初下降2.62個百分點。

具體業務條線來看，作爲國內“龍頭”豬企，牧原股份主營業務爲生豬的養殖銷售、生豬屠宰，主要產品爲商品豬、仔豬、種豬及白條、分割品等豬肉產品。公司所有屠宰生豬均來源於公司自有養殖場。

中報顯示，上半年牧原股份共銷售生豬4691.0萬頭，其中商品豬3839.4萬頭，仔豬829.1萬頭，種豬22.5萬頭。

公司共計屠宰生豬1141.48萬頭，完成鮮、凍品豬肉銷售127.36萬噸，屠宰、肉食業務實現營業收入193.45億元，較上年同期增長93.83%。

在生豬養殖成本方面，牧原股份也取得了持續改善，2025年6月生豬養殖完全成本低於12.1元/kg。牧原股份表示，後續公司會努力實現今年制定的全年平均12元/kg的成本目標。

值得注意的是，在8月11日回覆投資者互動平臺提問時，牧原股份透露，公司2025年7月的生豬養殖完全成本已達到11.8元/公斤左右。

此外，牧原股份表示公司還積極拓展屠宰肉食業務的銷售渠道，構建全國豬肉銷售網絡，以優化客戶結構和產品結構。

擬分紅超50億元

創始人夫婦或得近20億元

出海，是牧原股份今年以來的重要主題之一。牧原股份表示，當前全球生豬養殖行業仍有較大的發展空間，上半年公司在深耕國內業務的同時，積極關注並開拓海外市場。

今年3月份，牧原股份設立越南牧原有限公司；5月份，牧原股份向香港聯交所遞交境外上市外資股（H股）發行並上市的申請，希望在香港聯交所上市成爲推進全球化戰略的重要一步。南都·灣財社記者注意到，5月27日，牧原股份已在港交所發佈其招股書。

分紅方面，高額盈利下，牧原股份也延續了高分紅。

與上半年業績同時公佈的還有牧原股份上半年度利潤分配方案。牧原公司表示，基於當前公司的經營情況、戰略規劃，爲積極回報股東，與所有股東分享公司發展的經營成果，在符合利潤分配原則、保證公司正常經營和長遠發展的前提下，公司擬以未來實施分配方案時股權登記日的總股本爲基數，向全體股東每10股派發現金紅利9.32元（含稅，暫以2025年8月19日總股本扣除公司已回購股份計算），分紅總額50.02億元（含稅），佔公司2025年半年度歸母淨利潤的47.5%；本次不送紅股，不進行資本公積轉增股本。

值得注意的是，中報披露，牧原股份創始人、控股股東秦英林和其配偶錢瑛對牧原股份的直接持股比例分別爲38.19%和1.18%。以此計算，兩人上半年已累計獲得19.10億元和0.59億元（含稅）的分紅。

此外，2025年1月至6月牧原股份回購金額爲11.1億元，公司2025年上半年現金分紅和股份回購總額爲61.12億元，佔公司2025年半年度歸母淨利潤的58.04%。

值得注意的是，2024年9月，牧原股份曾發佈公告，稱將斥資不超過40億元回購股份。據南都·灣財社記者此前報道，彼時有投資者質疑稱，牧原股份此次回購後，並不對相應股份進行註銷，或是“回購來給高管發股票”。而牧原股份在公告中稱，本次回購的股份將全部用於員工持股計劃或股權激勵計劃。

近日，該筆回購迎來新進展。8月1日盤後，牧原股份發佈《關於股份回購進展情況的公告》。截至2025年7月31日，牧原股份通過股份回購專用證券賬戶以集中競價方式累計回購公司股份5363.12萬股，佔公司目前總股本的0.98%，最高成交價爲46.20元/股，最低成交價爲36.16元/股，成交總額爲21.60億元（不含交易費用）。

採寫：南都·灣財社記者 劉常源