經濟周報／臺、美利率關鍵周！Fed 降息箭在弦上 臺灣央行「連六凍」？

臺灣央行將於9月18日召開第3季理監事聯席會議。 聯合報系資料照

#臺灣央行將「連六凍」？利率、房市管控、通膨動向受矚目

（關鍵事件：9/18 央行第3季理監事會）

臺灣央行將於9月18日召開第3季理監事聯席會議，市場關注利率政策、通膨展望與房市管控的最新動向。

回顧6月會議，央行決議「利率連五凍」，重貼現率維持2%、擔保放款融通利率2.375%、短期融通利率4.25%。當時央行並預測今年經濟成長率約3.05%，CPI年增率下修至1.81%，反映物價壓力已有緩降跡象。房市交易持續降溫，央行採取道德勸說、要求銀行自主控管房貸總量，並持續監控政策執行成效。

利率政策：市場普遍預期，央行將維持現行利率不變，延續連五凍基調，觀察焦點在於對通膨及經濟成長的最新判斷。

通膨與景氣展望：CPI漲幅已放緩，若通膨壓力持續低於預期，央行或將維持穩健立場，但對第4季經濟成長預測是否上修或下修，仍是關注重點。

房市管控：隨房市交易降溫，市場關注央行是否會針對特定區域或高風險貸款強化管控，或對既有道德勸說措施提出調整。

外部因素影響：美國聯準會降息腳步、地緣政治風險及極端氣候等不確定性，仍將牽動央行對匯率與金融穩定的評估。

金融市場人士指出，若Fed進入降息循環，將影響新臺幣匯率與外資動向，也可能間接影響央行後續政策。投資人和銀行業者將密切關注會後聲明中的措辭，判斷央行對經濟、通膨與房市的最新態度。

若Fed進入降息循環，將影響新臺幣匯率與外資動向，也可能間接影響央行後續政策。 聯合報系資料照

#FOMC 會議倒數！數據、政治與預期交織 Fed 降息箭在弦上

（關鍵事件：9月18日 FOMC 利率決策會議）

9月18日美國聯準會（Fed）將召開利率決策會議，這場會議不僅攸關利率動向，更是一場在經濟數據、政治壓力與市場預期之間的多方角力。儘管多項數據看似混亂，但市場高度預期Fed將在這場會議上啓動降息。

最新經濟數據顯示，美國8月份核心消費者物價指數（CPI）月增幅與年增幅都與上月持平，顯示通膨並未明顯惡化。更關鍵的是，截至9月6日當週，首次申領失業救濟金人數激增至26.3萬人，創下2021年10月以來的新高。這項數據無疑是對就業市場降溫最明確的證明，直接削弱了Fed維持高利率的理由。

因此，市場普遍預期，Fed將在本次會議上降息至少一碼（0.25個百分點）。然而，這場會議的看點遠不止於此。

鮑爾的言論將是關鍵：儘管降息幾乎是定局，但Fed主席鮑爾在會後記者會上的發言纔是重中之重。他將如何平衡通膨的頑固性與就業市場的疲軟？他的任何一句話都可能左右市場對未來降息路徑的判斷。

內部人事與政治壓力：除了經濟數據，聯準會內部的人事變動也備受關注。若總統川普的顧問米倫人事案在本週通過，他將能趕上下週的會議。這不僅是Fed成立百年來極爲罕見的情況，也爲Fed的決策增添了不確定性。

複雜的後續路徑：儘管本次降息已成共識，但由於通膨仍未完全消除，Fed在10月和12月的降息路徑可能會變得更加複雜。這場會議上公佈的最新一季經濟預測，也將左右市場對Fed未來動向的判斷。

總體而言，這次FOMC會議不只是一次例行性的利率決策，更是一場Fed面對各種壓力，試圖爲市場指引方向的關鍵時刻。

儘管降息幾乎是定局，但Fed主席鮑爾在會後記者會上的發言纔是重中之重。 路透