經濟周報／輝達財報、Fed 態度、MSCI 調整生效 臺股警戒

MSCI於5月14日公佈半年度調整結果，臺股一平二降，最新調整後的權重將在29日收盤後生效。臺股示意圖。 聯合報系資料照

#MSCI 權重調整生效在即！投資人警防「甩尾效應」

（關鍵事件：5/29 MSCI 半年度調整生效）

MSCI於5月14日公佈半年度調整結果，臺股一平二降，最新調整後的權重將在29日收盤後生效。法人表示，雖本次小幅調降在預期之中，預估資金流出290億元，仍須防29日當天尾盤因追蹤指數資金調整部位產生的甩尾效應。

在本次MSCI調整權重中，臺股在「MSCI全球市場指數」權重維持1.74%；在「MSCI全球新興市場指數」權重由16.64%下調至16.56%，調降0.08個百分點；在「MSCI亞洲日本除外指數」權重由19.04%下調至18.99%，調降0.05個百分點。

在「全球小型指數」的成分股中，納入光聖、新應材及臺特化，刪除的24檔爲程科、鑽石生技、定穎投控 、漢磊、遠雄港、均豪、系微、桂盟、榮成、閎康、南僑、南帝、浩鼎、飛宏、立積、神隆、順德、天虹、凌陽、農林、TPK-KY、聯合再生、鈺太、合勤控。

MSCI調整最直接的影響發生在生效日（5月29日）的最後一盤。追蹤指數的資金會在此時同步調整部位，可能導致相關成分股股價出現急拉或急殺的「甩尾效應」，投資人應特別關注生效日尾盤的市場波動。

追蹤指數的資金會在此時同步調整部位，可能導致相關成分股股價出現急拉或急殺的「甩尾效應」，投資人應特別關注生效日尾盤的市場波動。臺股示意圖。 聯合報系資料照

#聯準會不急着降息 最高法院護Fed獨立性

（關鍵事件：5/26 聯準會主席鮑爾談話）

聯準會主席鮑爾5月26日將發表談話。鮑爾近日再度發出警訊，指出全球供應鏈瓶頸與地緣政治風險可能推升長期通膨壓力，導致美國長期利率維持高檔。他明確表示，當前貨幣政策空間受限，聯準會短期內不急着降息。

儘管前總統川普持續施壓、公開呼籲聯準會應儘快啓動降息循環，惟Fed高層近期口徑趨於保守。包括紐約聯準銀行總裁威廉斯（John Williams）在內的多位官員均釋出「按兵不動」訊號，認爲當前經濟數據未足以支持降息，預估9月前維持利率不變的機率大增。

「延後降息」預期已推升美國10年期公債殖利率走高，市場對美債的壓力同步升溫，加上政策路徑不確定，令股市風險偏好明顯降溫。

在政治面，美國最高法院5月23日針對總統對獨立機關人事權限作出重大裁定。法院明確表示，聯準會董事會（Fed Board）成員享有制度性保障，總統無權任意免職，強化央行獨立性。但同一判決中，法院也以6比3裁定，川普總統可依法撤換國家勞動關係委員會（NLRB）與聯邦功績制度保護委員會（MSPB）兩名成員，反映最高法院對不同聯邦機構賦予彈性人事權限的立場。

聯準會主席鮑爾明確表示，當前貨幣政策空間受限，聯準會短期內不急着降息。 路透

#輝達財報牽動科技股神經

（關鍵事件：5/29 輝達發佈財報）

隨着美股進入5月最後一週，科技巨頭輝達（NVIDIA）即將於臺灣時間5月29日盤後（美國時間）公佈2026財年第1季財報，成爲左右AI與科技股走勢的關鍵風向球。由於輝達主導AI晶片市場，屆時財報表現與未來展望，將牽動整體科技股氣氛。

回顧上一季（2025財年Q4）表現，輝達繳出亮眼成績單：營收達393.3億美元，年增78%、季增12%，優於市場預期的380.5億美元；每股純益（EPS）0.89美元，年增82%，也優於預估的0.84美元。

多位華爾街分析師近期發佈對輝達最新評價，多維持「買入」評等，目標價介於每股175至200美元。分析指出，即便市場對利率與政策前景充滿不確定性，但AI應用與企業資本支出支撐了NVIDIA的中長期成長性。

隨着美股進入5月最後一週，科技巨頭輝達（NVIDIA）即將於臺灣時間5月29日盤後（美國時間）公佈2026財年第1季財報，成爲左右AI與科技股走勢的關鍵風向球。 路透