金融業前二月買股近500億元恐遭套 川普關稅恐對臺股大縮手

臺股示意圖。圖/AI生成

據金管會統計,2025年前二月金融三業加碼臺股492億元,仍以銀行業連二買爲撐盤主力;惟金融圈示警,3月臺股已大跌10%及川普關稅海嘯來襲,全球經濟前景疑慮起,料金融三業恐對臺股大縮手,甚至減降持股,規避風險。

依各方法人估計,美國對臺課徵32%高關稅將讓臺股企業獲利下修5~8%,成長率恐降爲個位數,甚至第三季轉爲年衰退,臺灣GDP面臨「保二」戰,臺股下檔支撐暫看18600~19500點。

一家金控主管坦言,川普關稅海嘯,恐讓臺股企業獲利面臨結構性衝擊,料金融業對臺股操作將更加審慎,3月臺股大跌,加減碼手筆會縮小,第二季起將以風險爲考量降低持股因應變局,高股息且無關稅衝擊的個股將較具防禦性。

尤以股票資本利得爲主的壽險業,估第二季開始買股手筆將更加審慎,甚至可能朝降低臺股持股,增加現金部位,暫時規避風險。2月底壽險業國內外現金水位已攀升到8472億元的近三個月高點,月增343億元。

2025年2月臺股跌,壽險業加碼535億元居首,銀行也買股292億元,連二買最積極,券商加碼24億元,2月單月金融三業加碼851億元應是至少逾兩年單月新高,累計前二月加碼492億元,以銀行業貢獻85%最大。

一家銀行主管說,2025年銀行業積極回補臺股,連二個月加碼,應是過了年底資本適足率結算期間,將去年下半年減降的臺股部位逐步回補,以賺股息收入,但3月面臨變局恐會更加謹慎。

銀行業臺股投資,扣除成本後,2025年2月底帳上未實現利益4,261億元,連三個月逾4000億元,顯示銀行業在這波股海中評價利益大增,有助提升2025年淨值與資本適足率。

金管會公佈2025年2月底金融三業國內外股票投資餘額3兆6,047億元(市價列帳)月減0.54%,月減幅小於同期臺股跌2%,顯示金融業站買方。

2月銀行業擴大加碼292億元,前二月買股416億元是近三年同期新高,是三業中最挺臺股者;2月券商一改1月減碼,2月回補24億元,前二月買股6億元。

2月底壽險業持有臺股市值2兆12億元,月增0.68%遠高於同期臺股跌2%,推算壽險業單月加碼535億元,是近兩個月單月加碼最大,累計前二月加碼70億元。

再以國外股市來看,壽險業2月底持國外股票市值4,957億元,月減11%也遠高於美國S&P指數同期跌1.42%,估算壽險業大減碼美股539.6億元,顯示這波壽險業操作策略是「買臺股、砍美股」,合計壽險業國內外股票2月減碼4.5億元。

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