《金融》上週外資賣超亞股 僅印度逆揚 留意滬深300指數年線上彎

從股市表現來看，保德信分析，上週反而是印度股市維持正報酬，單週上漲1.72%，其他亞股全數走跌，其中菲律賓股市單週下挫-6.89%吊車尾，其次爲泰國股市跌幅-2.92%。

上週陸股僅27日交易，蛇年紅盤日爲2月5日，PGIM保德信中國品牌基金經理人林哲宇指出，1月27日中國國家統計局公佈1月份製造業PMI爲49.1%，低於預期的50.1%，而服務業商務活動指數50.2%則高於臨界點且整體繼續保持擴張，市場認爲，製造業受到春節臨近和職工集中返鄉的影響，產量和新訂單都跌至半年以來的最低點。

值得注意的是，林哲宇分析，由於DeepSeek持續火熱，港股相關個股表現強勢，至於陸股短期將面臨指數橫盤但波動加劇，需要觀察後續中國政策應對和效果評估，而指數底部確立判斷，滬深300指數1月雖然回落至季線下，不過年線已開始上彎，後續估值修復時間與空間短期取決於市場流動性，中期取決於經濟數據及川普對中政策。

臺股今(3)日出現補跌效應，大盤重挫830.7點，跌幅達3.53%，指數收在22694.71點，維持在半年線之上，PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜指出，DeepSeek宣稱其大模型以極低成本和少量晶片實現了與OpenAI等巨頭相比擬的性能，引發全球市場的爭議與討論，也讓科技類股震盪加劇。DeepSeek發佈的AI模型DeepSeek R1，整體能力可直接對標OpenAI-o1，而且宣稱其訓練AI引擎的架構成本僅需500多萬美元，雖然DeepSeek沒揭露其算力設備建置成本，但相對低廉的訓練成本不僅衝擊美國AI晶片大廠，也影響到晶圓龍頭大廠的ADR股價表現。

廖炳焜表示，DeepSeek與川普關稅相關利空短線可能使半導體與AI下游廠商受到影響，需等待本月18日川普針對半導體關稅執行細節，以及輝達26日法說後對市場的展望，不過中長期而言，DeepSeek問世後有助於AI應用加速普及，對臺廠相關供應鏈利大於弊，且AI模型成本降低，有利應用發展以及邊緣運算如PC、手機、自駕車、人形機器人、智慧眼鏡等，AI產業對臺股仍爲投資主軸且正向樂觀看待看法不變。