《金融》匯豐範卓雲：FED今年降息3次共降3碼 年底利率區間3.5%-3.75%

範卓雲分析，去年全球多元資產投資組合的報酬率表現大幅優於現金，預計多元資產投資策略將於2025年繼續維持理想表現。儘管美國新政府的政策調整可能將爲全球貿易和當地財稅政策帶來不明朗因素，但我們認爲減稅和放鬆監管可能有利於美國資產，支持我們偏高比重配置美國股市和全球股票，以及看好美元的觀點。我們增持英國、日本、印度和新加坡股票，因爲這些市場具備良好的成長前景和風險報酬率。」

範卓雲也強調，今年不適合配置高比例的現金，因爲今年全球央行仍有降息的機會，相對債券，更看好環球股市帶來的投資回報。建議對全球股票持相對較高比重配置，對全球債券持中性觀點，並透過挑選債券以創造穩定收益。爲了應對地緣政治風險和貿易不明朗因素，可考量加入多元資產配置，並繼續相對看好美元。

匯豐銀行預期，全球股票的報酬表現可能會優於債券，而債券的表現可能優於現金。多個成長引擎支持全球經濟表現，將爲市場增添動力和投資機會。匯豐銀行預計，由於印度和東協國家成長強勁，加上中國不斷加大政策刺激措施的力道，2025年亞洲(除日本以外)的經濟成長可能保持在4.4%，遠高於全球平均成長率2.7%。

範卓雲補充：「美國新政府的關稅和移民政策爲通膨前景增加不確定因素，而且債券利差縮小，我們在美國大選結束後下調全球投資級債券至中性觀點，並在利率波動加劇的情況下專注於主動型債券策略。我們預計地緣政治風險和貿易不明朗因素將推動市場降低罕見重大損失風險和分散投資組合的需求。」