《金融股》羣益證攜第一金投信 剖析AI時代能源新變局

AI技術迅猛發展，爲應對數據中心和AI模型訓練帶來的龐大電力消耗，全球電力需求急遽上升、電網壓力倍增，迫使各國政府與企業加速重新審視能源戰略，尋求穩定且永續的供電解方。

羣益投顧資深研究員黃鵬睿指出，2024年全球電力消耗顯著上升，年增量估達1100 TWh（百萬兆瓦時）、增長率約4.3％，爲過去十年平均的2倍，主要受到AI時代新增電力需求驅動。

預計到2030年，美國數據中心新增用電量將接近整個加州的全年用電規模，對電力系統帶來前所未有挑戰。面對用電結構劇變，核能作爲一種穩定且低碳的發電來源，逐漸重獲各國政府支持，政策方向也由保守轉向積極。

目前全球核能供電佔比約10％，隨着各國零碳目標加持、監管態度轉變，核能新建機組數量有望加速成長。如美國川普政府要求簡化核電廠許可流程，並計劃未來25年內將核能發電量增加4倍。歐盟則將核能列爲綠色能源，預計到2050年新增109 GW裝置容量。

黃鵬睿對核能產業鏈的投資機會持樂觀態度，認爲無論是上游的鈾開採、中游的核電廠建設、下游的電力配售及廢核料處理，都有良好投資前景，特別是小型模組化反應爐（SMR）因其小型化和模組化特性，受Google、亞馬遜（Amazon）、輝達（NVIDIA）等科技巨擘關注。

第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映也看好AI發展，將引爆缺水、缺電下的投資新契機。他指出，川普政府透過加徵關稅激勵製造業迴流美國，搭配AI產業發展趨勢，以美國數據中心用電爲例，預計佔全國用電量將由目前的約3％上升至2030年的10％。

在諸多因子加持下，將帶動美國電力產業與電網升級需求，進而推升公用事業收入及基礎設施投資熱潮。林志映分析，目前全球經濟前景面臨高度不確定性，水電瓦斯等公用事業屬於民生必需品，具備高特許、低競爭、穩定現金流及抗通膨調價特性。

同時，歐美的水電瓦斯等相關企業，不少每年可提供4～6％的穩定配息，爲投資人提供長期穩健收益的配置機會。林志映現階段尤其看好美國電力、管線及受歐洲政策支持的公用事業股。

羣益證表示，公司秉持「財富創造者」、「健康陪伴者」品牌理念，結合專業洞察與前瞻趨勢，致力成爲客戶最值得信賴的投資夥伴，協助投資人精準掌握強勢市場契機，共築永續成長的財富藍圖。