《金融股》富邦金H1金控獲利三冠王 亞系外資仍降目標價

亞系外資報告指出，上半年富邦金淨利約514億元，雖年減37%，在前所未有的外匯波動中，淨利仍位居金控之首；富邦人壽的利潤年減52%，則抵銷了臺北富邦銀行20%的獲利成長。報告指出，上半年金控的股東權益報酬率從18.7%降至11.6%。

富邦金外匯準備金由6月的516億增加至8月的650億，經營階層指新臺幣兌美元每公升值0.1新臺幣，約造成18億新臺幣的外匯損失。亞系外資報告說明，受外匯影響，2025年上半年的投資報酬率從2024年的5.48%降至3.76%，但富邦金國內外股票投資仍維持20%至23%的穩健報酬率，近期股市反彈，富邦金未實現利益已從上半年的200億元提高到500億元左右，加以銀行整體營運穩健，因此維持「持有」的投資評等，目標價由84元下調至82元。

以法說會前富邦金的股價，搭配目標價的調整，亞系外資報告估算股價下跌空間約爲9%。同時，下調富邦金2025年EPS預估爲7.27元，較先前估值下調約7%；2026與2027年的EPS則預估分別爲8.79、9.73元。

亞系外資報告並強調，當前臺灣金融領域，考量獲利與股利前景，較看好以銀行爲中心的金控，而非以保險爲中心的金控。

富邦金26日開低後回測，盤中維持逾1%跌幅，但仍守穩在各均線之上。以三大法人進出觀察，外資法說會前轉買回頭大買逾6千張，顯然押寶法說會將有利多，而投信與自營商自7月底以來對富邦金則是一路加碼。