金融ETF（510230）收漲1.35%，高股息特性與利率下行形成配置優勢

今日，金融ETF（510230）收漲1.35%。

天風證券指出，2025年貸款利率下行幅度有望顯著放緩，主要基於三方面因素：

其一，貨幣政策延續寬鬆但更重視呵護銀行息差，預計不會"大水漫灌"式降息；

其二，監管雖取消貸款利率行政性下限，仍通過自律約束維護定價理性，明確不發放稅後利率低於同期限國債收益率的貸款；

其三，信貸供需矛盾弱化，監管整治"低貸高存"套利後虛增信貸現象改善。當前各類新發放貸款利率已逼近3%，扣除資金成本、稅收、資本佔用和信用風險成本後，信貸業務實際收益微薄甚至虧損。

儘管負債成本壓力緩解，零售貸款不良率持續擡升仍推高信用成本，銀行面臨"增量不增收"困境。預計年內LPR和存款利率降幅有限，中期維度債券配置性價比也將受約束。利率下行期銀行股高股息優勢顯著，疊加增量資金持續涌入，板塊仍具較高投資價值。

金融ETF（510230）跟蹤的是180金融指數（000018），該指數由中證指數有限公司編制，從滬深兩市金融行業中選取市值較大、流動性較好的180只股票作爲樣本股，覆蓋銀行、保險、證券等多個子行業，以全面反映金融行業上市公司證券的整體表現。

注：指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。