金價又創新高，低費率黃金ETF（518850）近三個月漲12.86%，暫居同標的產品首位

2月20日，倫敦金價再創新高，盤中觸及2947美元/盎司，黃金相關ETF多數上漲，截至14：36，黃金ETF（518850）漲0.14%，近三個月累計漲幅（2024年11月20日至2025年2月20日14: 36）12.86%，暫居同標的產品首位，近三個月獲資金淨流入（截至2月19日收盤）超10億元；黃金股ETF（159562）漲0.46%，其持倉股潮宏基漲超5%，周大生、招金礦業、曼卡龍等股紛紛走強。

公開資料顯示，黃金ETF（518850）基金管理費爲0.15%，基金託管費爲0.05%，屬於較低水平。

消息面上，據媒體報道，在傳統分析框架中，黃金價格與美元匯率、美債收益率呈負相關關係——美元上漲，黃金下跌。然而，在過去一年，無論美元或美債收益率如何變動，黃金價格卻持續走高。

對此，專業人士分析認爲，這可能反映出更深層次的全球變革，不僅限於金融領域，還包括政治、地緣和文化的重大變化。這種大範圍的變革可能需要數年甚至數十年時間才能完成。在此過程中，黃金的避險和保值屬性依然受到市場青睞，未來繼續刷新歷史高點的可能性仍然存在。

興業期貨認爲，黃金價格，長期看貨幣屬性，中期看金融屬性，短期則受事件驅動。全球貨幣長期超發背景下，美元信用下滑，黃金貨幣屬性增強；2025年全球主要央行延續降息週期；雖然俄烏衝突近期出現結束可能，但是大國間博弈增多，區域性地緣摩擦時有發生，且特朗普關稅政策風險始終存在。綜合各週期驅動因素，黃金價格上行趨勢仍未結束。

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