金價持續突破高點，銀行黃金賬戶利率接近零
2025年初，黃金需求不斷增長，推動國際金價連續5週上漲。現貨黃金和COMEX黃金價格漲幅多次突破歷史高點。在此背景下，各大銀行調整黃金業務：招商銀行將黃金賬戶定期年化利率下調最多30個基點，活期利率下調至0.01%，逼近零利率，中國銀行將積存金起購金額提高至700元。
此外，金價上漲還受到多重利好因素推動：央行連續三個月增持黃金儲備，10家保險公司也開始試點投資黃金業務等。不過，投資者仍需警惕金價波動帶來的風險。
多家銀行調整積存金業務細則
2月7日，招商銀行發佈通知，由於近期黃金市場的變化，該行計劃從2月12日起對黃金賬戶業務相關利率進行調整。記者注意到，此次招商銀行對黃金賬戶利率的調整幅度較大，呈現出期限越短的產品利率降幅越明顯的特點。
具體來看，三個月期產品年化利率調整至0.1%，較當前下調20個基點，六個月、九個月、一年期均下調30個基點，年化利率分別下調至0.1%、0.2%、0.3%，當前上述期限品種年化利率分別爲0.4%、0.5%、0.6%。而黃金活期年化利率下調幅度最大，從0.1%下調至0.01%，利率趨於零。
據瞭解，招商銀行爲客戶開設了黃金賬戶，用於記錄黃金份額的交易情況。藉助這一賬戶，客戶能夠辦理黃金活期和黃金定期業務，二者均屬於黃金積存業務，即客戶在銀行存儲的“紙黃金”。
“在金價上漲初期，爲吸引客戶購入，不少銀行開展黃金積存業務，以較高利率等方式招攬客戶。”業內人士對記者表示，根據規則，客戶依據實時金價進行買賣，自行承擔金價波動帶來的盈虧，同時可享受銀行支付利息帶來的份額增長。在賣出時，投資者既可以選擇提取實物黃金，也可以選擇直接兌換爲貨幣資金。
但隨着金價不斷上漲，銀行開始調整黃金積存金業務細則。例如，中國銀行近日發佈公告稱，客戶在購買積存金產品或創建積存定投計劃時，最低購買金額從650元上調至700元，而追加購買金額仍保持爲200元的整數倍。
這並非中國銀行第一次調整該業務起購金額。2024年9月，中國銀行將積存金業務的最低購買金額從600元提高到650元。同一天，建設銀行也將定期積存的起始金額從600元上調至700元，這一調整適用於日均積存和自選日積存兩種方式。
還有部分銀行對黃金積存業務的起購金額進行了動態調整。比如，2024年9月，農業銀行將按金額定投的起購金額改爲隨金價浮動，但交易遞增單位仍保持爲10元。另外，2024年4月，郵儲銀行發佈公告稱，自2024年5月1日起，根據黃金市場情況動態調整黃金積存業務的起購金額，調整後的金額高於前一自然月上海黃金交易所Au99.99合約的收盤價均價，且爲10元的整數倍。
利好因素支撐下仍需謹慎
銀行調整積存金年化利率及起購金額，主要是爲了應對黃金價格的持續上漲。今年以來，黃金價格一路走高，連續5周實現上漲。其中，現貨黃金和COMEX黃金價格的漲幅均超過8%，並且多次刷新歷史最高紀錄。
2月7日，現貨黃金價格創下每盎司2883.16美元的歷史新高，上海黃金交易所Au99.99收盤價爲668.99元/克，較年初上漲了9%。2月8日，現貨黃金價格繼續維持高位，最高達到2910.60美元/盎司，COMEX黃金期貨價格也上漲至2886.80美元/盎司，本週累計漲幅爲1.83%。
“黃金投資的收益主要取決於價格的漲跌，而非利息收入。”分析人士對記者表示，近期，購買黃金的投資者數量顯著增加。因此，即便銀行下調相關利率，客戶可能也不會太在意，銀行則可以利用這一機會降低自身的資金成本。
在業內人士看來，金價持續攀升緣於多方面因素。“美聯儲開啓降息週期，去年9月直接降息50個基點。加上去年11月大選後政策的不確定性，金價受到有力推動。”大宗商品交易人士對記者表示，另一方面，地緣政治風險不斷升溫，促使大量避險資金流入黃金市場。
此外，全球央行持續增持黃金儲備，去年前三季度淨購黃金量就超過670噸，其中，中國、印度等新興市場國家央行增持表現尤爲突出，這推動了黃金需求結構從金融屬性向貨幣屬性轉變。
而上述利好因素仍在延續。根據我國央行發佈的最新數據，截至2025年1月末，我國央行的黃金儲備總量達到7345萬盎司，較上個月增加了16萬盎司。回顧2024年12月末，央行黃金儲備爲7329萬盎司，而2024年11月末則爲7296萬盎司。
與此同時，我國監管部門推動保險資金投資黃金業務試點開展。2月7日，國家金融監督管理總局發佈《關於開展保險資金投資黃金業務試點的通知》（下稱《通知》），批准人保財險、中國人壽、太平人壽、中國信保、平安財險、平安人壽、太保財險、太保壽險、泰康人壽、新華保險等10家保險公司開展黃金投資試點業務。
根據《通知》要求，參與試點的保險公司可以將中長期資產配置作爲目標，開展黃金投資業務試點。其投資範圍涵蓋在上海黃金交易所主板上市或交易的多種黃金相關產品，具體包括：黃金現貨實盤合約、黃金現貨延期交收合約、上海金集中定價合約、黃金詢價即期合約、黃金詢價掉期合約以及黃金租借業務。
官方數據顯示，截至2024年三季度末，保險行業資金運用的賬面餘額總計爲32.15萬億元。根據相關《通知》規定，試點保險公司在開展黃金投資業務時，其投資黃金的賬面餘額不得超過上季末公司總資產的1%。據東吳證券測算，以試點公司最新的總資產規模爲基準，理論上可用於配置黃金資產的上限接近2000億元。
不少業內觀點看來，上述因素還將推動金價持續上漲。國際投行高盛在近期的一份分析報告中指出：“展望2025年，黃金市場整體有望延續強勢表現，短期內可能會受到一些因素的干擾，但整體走勢預計呈現震盪上揚的格局，整體價格將突破3000美元。”
不過，金價持續高漲，也有機構出現“恐高”情緒。興業研究在近期發佈的研究報告中提到，從短期來看，黃金的估值和技術指標都已顯示出超買跡象。當金價的季度滾動漲幅分別達到10%、15%和20%時，通常會進入調整階段。
業內人士提醒，投資者需關注市場動態，並根據自身風險承受能力謹慎選擇黃金投資品種。“比如，銀行積存金業務通常有不同的分類，一類是通過低買高賣獲取差價收益，另一類是可將積存的黃金提取爲實物。此外，不同銀行對提取實物黃金的最低起點金額有不同規定，一般爲10克或20克。”一名銀行理財經理告訴記者。