金價飆 外銀喊上每盎司4,200美元

金價9月來累漲逾1成，若30日市場沒有重大調整，可望創逾五年來最大月漲幅。圖／美聯社

紐約黃金12月期貨一年走勢

金價兩天暴漲約120美元，30日盤中再創新高，因市場擔心美國政府又面臨關門危機而增加避險需求，加投資人押注聯準會（Fed）持續降息等推升金價走勢，但漲高後觸發獲利回吐賣壓，讓金價隨後翻黑。黃金現貨價亞洲盤中，每盎司曾上漲1％至3,871.45創新高，隨後翻黑下跌0.9％至約3,800美元。紐約12月期金下跌0.4％報約3,842美元。儘管拉回，但金價9月來累漲逾1成，若30日市場沒有重大調整，可望創逾五年來最大月漲幅。

渣打銀行盤點支持金價持續走揚因素，一是聯準會開始寬鬆週期往往支持金價上升，二是印度及大陸季節性珠寶需求，三是美國政策與地緣政治憂慮背景。儘管部位過度擴張增加短期風險，但渣打銀預期，回調將引發「逢低增持」需求，估計未來6個月～12個月金價將漲到每盎司4,100美元。渣打銀行表示，結構性的央行購買和交易所買賣基金的資金流入，使得看漲金價，短期內黃金可對衝通膨憂慮反彈、短期股票波動或意外政策事件等風險，與此同時，黃金礦業股享有更高的利潤率和激增的自由現金流，這些現金流目前用來支持具吸引力的股票回購。

匯豐銀行指出，美元走弱與美國寬鬆貨幣政策，使金價依然保持韌性，儘管風險情緒的改善可能會限制黃金價格上漲，但仍是多元化投資組合重要工具。即使升勢放緩，但在降息與美元走弱支持下，金價仍可望維持居高，因爲貴金屬作爲避險資產是抵禦市場不確定性的有效對衝工具。

星展銀行認爲，大陸致力成爲各國央行下一個大型黃金樞紐，據傳人行正在利用上海黃金交易所吸引其他央行在大陸購買和儲存金條。計劃若成真，將減少對美國、英國和瑞士等西方黃金樞紐依賴，這進展對黃金有利，因爲它爲去美元化提供額外動力，並增強實體黃金需求，人行發出進一步發展黃金市場正面訊號，也可望提振大陸國內黃金交易。

瑞銀報告預期，金價明年可能最高漲至4,200美元。原因包括美元持續疲弱、各國央行強勁買進、黃金ETF投資需求攀升等。建議客戶在投資組合裡，應該讓黃金所佔比率來到5％附近。