交銀國際：DeepSeek接入微信 AI+應用或已具備大規模落地條件

智通財經APP獲悉，交銀國際發佈研報稱，微信、百度搜索與DeepSeek結合，印證了在DeepSeek算法創新將進一步加快AI普惠及應用落地中對應用端判斷的邏輯，隨着AI底層基礎設施逐漸完善，投入成本可控，應用端獲取流量更加容易，標誌着AI+應用或已經具備大規模落地條件。後續，應關注AI+應用的商業化模式。

對於2B端，AI變現以API接口調用訓練垂直行業模型，以及針對行業的解決方案落地；對於2C端，流量廣告變現、用戶訂閱付費變現、增值服務變現模式、電商是互聯網行業的商業化主流方式，短期或許仍以大模型輔助或基於現有變現模式提效，長期仍需探索創新變現形式。

交銀國際主要觀點如下：

DeepSeek接入微信，AI+應用或已經具備大規模落地條件

2月13日、15日，騰訊先後宣佈了騰訊元寶app接入DeepSeek、微信AI搜索接入DeepSeek(已開啓灰度測試)，這是繼中國各大模型/2B端軟硬件企業宣佈接入DeepSeek、蘋果+阿里/百度探索Apple Intelligence之後，用戶量最大的2C端用戶產品與DeepSeek結合的突破。2月16日百度官宣接入DeepSeek，文心大模型深度搜索功能也將集成在百度搜索中。

DeepSeek與騰訊系產品合作意味着什麼？

交銀國際認爲，底層基礎設施、應用端觸達、內容豐富將加速大模型商業化進程，AI+應用落地可期。

1)搜索內容豐富，更新效率加速：騰訊混元大模型及DeepSeek已經接入了微信公衆號、視頻號等騰訊生態信息來源(據新榜披露數據，2024年微信公衆號累計產出4.44億篇文章，視頻號粉絲量超過100萬的賬號數近1300個)，DeepSeek大模型訓練速度的提升及成本的優化，將加速AI搜索內容及結果更新效率。元寶接入DeepSeek 最新查詢數據(非聯網)至2024年10月，DeepSeek app預訓練最新數據庫截至2024年7月(非聯網)，兩者通過聯網獲取最新數據查詢。

2)解決DeepSeek使用服務器穩定性和響應速度的問題：騰訊是中國擁有最多算力的公司之一，騰訊自研的高性能計算網絡星脈網絡支持超10萬卡大規模組網，混元模型整體參數量達萬億。據公司披露，微信MAU 13.82億(2024年3季度);截至2019年4季度微信支付日均交易筆數超過10億，早高峰有500萬人使用微信支付刷碼坐車;2024年除夕夜微信用戶搶到微信紅包總數達50.8億，足以證明騰訊系產品C端穩定性和產品能力。

3)加速DeepSeek用戶滲透：截至2月1日，DeepSeek-R1發佈12天DAU已超3000萬，接入騰訊(DAU 10億)、百度app(2.4億)有廣闊滲透潛力。根據歷史數據，朋友圈用戶滲透率75%，公衆號用戶滲透率50%，小程序用戶超6億(佔微信MAU 60%+)，視頻號DAU提升至2億僅用了不足一年，截至2024年3月，微信搜索滲透率也升至10%。第三方應用看，微信此前九宮格的加持下，大衆點評、美團、美團外賣、同程等2C端線上工具使用量對各APP整體用戶貢獻也分別達到22%、57%、71%、93%。

交銀國際認爲，對於DeepSeek的開源模式，其標誌着不久的將來，有一定規模算力的大模型均可以基於DeepSeek更新迭代並在現有模型上有較大突破，未來或可能陸續推出新一代自研大模型，並加速探索AI商業化模式，看好垂類大模型，在辦公、零售、客服、金融、營銷、教育、文娛領域場景落地，雲服務提供商BAT價值重估的機會，以及軟件行業在已有應用產品的迭代更新。