降息號角響 佈局投等債趁現在

示意圖。圖／本報資料照片

前次降息循環投資級及非投資級公司債表現

根據ICE指數公司等數據統計，前次降息循環期間的2018年12月31日至2021年12月31日，財務體質相對健全的投資等級債累積報酬率都在20％以上，績效大幅勝出非投資等級債。

00959B大華投等美債15Y＋經理人郭修誠分析，美國就業市場降溫的跡象，已經引發聯準會關注美國經濟動能減弱的現象，聯準會主席鮑爾在傑克森洞全球央行年會的演說也明顯更關注勞動市場。在經濟降溫、降息環境中，投等債表現可望相對突出。

根據ICE指數公司等數據統計，在2018年底至2022年初，投資人若在降息前6個月進場投資，並持有至降息結束，投資等級債之累積報酬率皆在20％以上，BBB級投資等級債報酬表現達到27％。值得注意的是，00959B所追蹤的ICE 15年期以上BBB大型美元公司債券總報酬指數，因有高票息設計特性，累積報酬率高達46％。相較之下，非投資等級債的同期累積報酬率僅只有7％。

降息環境中，投資等級債不僅報酬可期，更重要的是當前投資等級債殖利率仍在相對高點。截至2025年8月底，00959B追蹤的ICE 15年期以上BBB大型美元公司債券總報酬指數殖利率仍有6.28％，若在降息前搶先佈局，在降息前可先享高息收益，降息後還有賺取資本利得機會。

兆豐US優選投等債基金研究團隊表示，現階段不妨投資以投等債爲收益率創造投資價值 ，且在降息的前提下亦兼具未來價格表現的機會，建議可分批進場。

野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，美國聯準會今年6月將「聲譽風險」從銀行監管評估體系中移除，確立監管方面的創新與包容導向，隨後7月獲正式簽署天才法案，對穩定幣與數位資產應用訂定明確規範。法案與監管條件備齊，讓銀行業得以安心擁抱區塊鏈技術，透過穩定幣實現服務現代化並強化競爭力，美國銀行報告亦指出，天才法案帶來的監管透明度，將在一年內推動穩定幣供應激增250億美元至750億美元。