建材ETF（159745）漲超1.0%，水泥行業供需矛盾待解

消息面上，2025年7月4日，湖南省雲峰水泥2500t/d水泥熟料產能指標完成轉讓；同日，蘇州中材宣佈其伊拉克6000t/d熟料生產線正式點火，並計劃將西非兩條6000t/d熟料線打造爲標杆工程。此外，海螺水泥於近期擬以16.5億元收購西部水泥旗下資產，進一步擴大區域佈局。

天風證券指出，上週中央財經委員會第六次會議提出依法依規治理企業低價無序競爭，推動落後產能有序退出。當前水泥行業工作重心在於產能實際去化，主要抓手爲限制超產，水泥協會近期發佈文件要求企業上報備案產能與實際產能差額，截至24年水泥熟料設計產能18.1億噸，實際產能或達22億噸，產能利用率僅53%。25年補產能指標以日產3000噸及以下生產線爲主，統計約4.3億噸，若全部退出，行業實際產能利用率有望提升10%以上。當前水泥價格再次觸底，華東均價同比低17元/噸，水煤價差與去年持平，反內卷政策下價格協調機制有望發揮作用，關注後續價格反彈機會。玻纖及電子布傳統產品基本面已觸及週期底部，今年結構景氣帶動穩中向上，利潤墊相對穩固。

建材ETF跟蹤的是建築材料指數，該指數由中證指數有限公司編制，從A股市場中選取涉及水泥、玻璃、裝修材料等細分領域的建築材料行業代表性上市公司證券作爲指數樣本，以反映建築材料相關上市公司證券的整體表現。該指數具有鮮明的行業特徵和週期性，能夠有效捕捉建築材料行業的市場動向。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。