家裝行業觀察：顧家家居、歐派家居、瑞爾特領跑“以舊換新”政策紅利

2025年政府工作報告明確提出，安排超長期特別國債3000億元支持消費品以舊換新，規模較2024年翻倍，其中家裝領域成爲政策重點支持方向。結合《優化消費環境三年行動方案（2025—2027年）》提出的“支持家居產品消費升級”目標，智能家居、廚衛煥新等場景將直接受益。隨着補貼機制優化和行業集中度提升，頭部家居企業有望進一步鞏固市場地位。

政策力度翻倍，家裝需求加速釋放

2024年，政府通過1500億元超長期特別國債支持消費品以舊換新，帶動家裝等消費領域銷售額超過1.3萬億元。其中，超過3700萬名消費者購買八大類家電產品6200多萬臺，銷售額達2700億元。2025年政策資金增至3000億元，重點支持舊房裝修、廚衛改造、智能家居購置等場景，補貼範圍與強度顯著提升。

政策精準性增強是核心特徵之一。以家電補貼爲例，2024年對能效2級及以上產品給予15%補貼，能效1級及以上產品額外補貼5%。2025年延續這一思路，但資金規模擴大後，家裝領域補貼覆蓋面預計從局部改造延伸至整裝服務，智能家居等高端品類補貼比例或進一步提高。

政策對消費的拉動效應已有先例。2024年家裝補貼帶動相關銷售額增長顯著，其中適老化改造需求同比增長超30%。2025年政策加碼後，家裝市場增長動能將進一步增強，特別是存量房翻新需求佔比高的城市，如廣州、上海等地，定製家居、智能衛浴等品類有望迎來訂單高峰。

補貼機制優化，頭部廠商競爭優勢凸顯

當前家電、家裝品類補貼需商家先行墊資並通過資質審覈，這對企業的資金實力與合規性提出更高要求。以定製家居行業爲例，頭部企業經銷商網絡覆蓋廣、資金週轉能力強，能夠快速響應政策並完成墊資流程。2024年參補企業中，80%爲年營收超10億元的廠商，行業集中度提升趨勢明顯。

品牌與技術壁壘進一步強化頭部地位。政府工作報告強調“消費供給提質”，要求企業提升工藝水平與品牌價值。頭部廠商憑藉智能化生產線、綠色環保材料應用等優勢，更易滿足高能效標準與消費升級需求。例如，智能馬桶、全屋定製等高端品類中，頭部品牌市佔率已超60%。

政策紅利將持續向合規企業傾斜。2025年政府工作報告提出“優化考覈和管控措施”，預計將建立動態白名單機制，優先支持產品質量穩定、售後服務完善的廠商。此舉不僅加速行業出清低效產能，也爲頭部企業拓展市場份額提供政策助力。

（注：本文所述數據及案例均來自公開政策文件與行業統計，不構成投資建議。）

本文源自：金融界

作者：觀察君