季配息機制 運用股債息作為下檔防護手段

美國總統川普對等關稅引爆「人造熊市」，近期又釋出美中關稅戰有望降溫訊號，股市應聲強彈，彷彿在跟全球股民談戀愛，一句話就讓人牽掛，擾動心絃。國泰投信指出，在過去幾年來，投資人最關注的莫過於聯準會（Fed）貨幣政策，但如今就連聯準會也要靜待川普臉色，就像面對陰晴不定的恐怖情人，股民要學會保護自己，在資產上要進行股債配置，例如國泰永續高股息（00878）及國泰投資級公司債（00725B）都是季配息機制，可望運用股債息作爲下檔防護手段。

根據集保結算所統計，國泰永續高股息(00878)截至4月18日受益人數逾172萬人，顯見在臺股因川普關稅大刀揮砍下，更多投資人趁機涌入00878。00878基金經理人遊日傑表示，00878產業佈局均衡，觀察近三次國安基金公開的護盤買股名單，大多是集中在金融、電子、傳產行業的大型股，例如：聯發科（2454）、中信金（2891）、元大金（2885）、兆豐金（2886）、國泰金（2882）、統一（1216）、廣達（2382）、富邦金（2881）及第一金（2892）等，這九檔皆是00878的成分股，截至3月31日合計權重達28%，或許有望成爲這波國安基金護盤潛在進場標的。

遊日傑補充，00878成分股含有電信股、金融股及食品股，這些類股主要爲民生內需，在4月的震盪中較爲抗跌，且由於大型股資訊較透明，容易瞭解公司營運狀況及業績走向，可減少股民受傷機會，值得一提的是，金融股向來以股息爲人津津樂道，5、6月股東會旺季來臨，這也有望挹注00878的配息實力，難怪00878成爲存股族、退休族的心頭好。

國泰投資級公司債(00725B)基金經理人李育齡則表示，美債利率近期波動劇烈，反映川普關稅政策的不確定性，但債券依然有其抗震特性，美債在本月初時展現避險屬性，買盤涌入，雖後續美國10年期公債殖利率上揚，但壓力可能來自於股市面臨劇烈震盪，部分投資人賣出債券籌措資金或槓桿爆倉等，因此短期出現大量流動性需求，但川普政府4/9推遲多國對等關稅90天，市場對美債的憂慮與不確定性暫時有所舒緩，美債利率自4月14日起有止穩現象。

李育齡表示，川普上任後關稅政策不確定性升溫，促使信用利差有所發散，但整體利差仍屬疫後低點，雖聯準會已於2024年9月啓動降息政策，但目前降息幅度仍大幅小於2022年開啓激進式升息循環，投等債收益率還在歷史高點，建議現階段可配置違約率低的高品質債券，以逸待勞靜待川普關稅風波過去。

※免責聲明：本文僅爲個人觀點與紀錄，而非建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。