基金通7月普通股票型基金選證能力分析：國金量化多因子拿下榜首

2025年7月的 A 股市場，整體呈現出較爲複雜的震盪走勢。各主要指數在不同板塊的驅動下順利站上3600點平臺。市場熱點切換頻繁，資金在不同行業間快速流動，反映出投資者對宏觀經濟數據以及政策導向的密切關注與謹慎預期。在此背景下，主動管理型基金的選證能力成爲超額收益的核心來源。公開數據顯示，7月僅約18%的股票型基金實現正收益，而選證得分TOP5的基金憑藉自身管理與賽道精準卡位跑贏基準。以下爲《2025年7月股票型基金選證能力評價榜單》的深度剖析。

7月普通股票型基金選證能力TOP5

數據來源：基金通

國金量化多因子(006195)

基金在7月展現出卓越的選證能力，平均得分高達100分。該基金屬於股票型基金，運用量化多因子策略進行投資。通過機器學習構建選股模型，行業分佈廣泛且持倉極爲分散，單一個股持倉通常低於2%。截至2025年6月30日，基金規模達21.95億元。從其股票持倉前十來看，涵蓋了勝宏科技、天風證券、同花順等多領域個股，前十持倉佔比合計15.15%。在投資策略上，其核心在於多因子選股。通過對估值、成長、質量、市場和一致預期等多類因子的深入分析，構建Alpha多因子模型，從全市場可投資股票中精選股票組合。同時，量化投資經理和研究人員會依據市場變化，定期或不定期複覈與改進模型，調整因子組成及權重，以提升模型適用性。歷史業績顯示，該基金在不同市場環境下適應性強，在2019—2023年每個自然年度均取得正收益，如2022年市場表現欠佳時仍能逆市上漲12.23%。不過，在2024年3月也曾出現近三月回撤-17.97%的情況，顯示出量化策略在極端市場中的侷限性。

博道成長智航股票(007831)

7月平均選證能力得分90.46分。該基金主要聚焦於成長型股票投資，旨在通過深入的基本面研究與合理的投資策略，把握具有高成長潛力企業的投資機會。在持倉方面，會根據市場情況動態調整，重點配置於那些在行業內具有領先技術、創新商業模式或高增長預期的公司。在投資策略上，注重對企業成長的持續性和確定性分析。一方面，通過自上而下的宏觀經濟分析與行業研究，篩選出具有良好發展前景的行業;另一方面，自下而上深入研究企業的核心競爭力、管理層能力、財務狀況等因素，精選出優質成長股。該基金在過往運作中，展現出對成長股投資機會的較好把握能力，能夠在成長股行情中爲投資者創造較爲可觀的收益。然而，成長股往往具有較高的波動性，當市場風格切換或行業競爭加劇時，可能面臨一定的淨值回撤風險。

富國醫藥創新股票(019916)

7月平均選證能力得分90.28分。作爲專注於醫藥行業的股票型基金，其持倉集中於醫藥創新相關領域。在醫藥行業細分賽道上，重點佈局創新藥研發、高端醫療器械、醫療服務等具有高附加值和發展潛力的板塊。從持倉來看，涵蓋了衆多在醫藥創新領域具有領先地位的企業，通過投資這些企業，分享醫藥行業創新發展帶來的紅利。投資策略上，緊密跟蹤醫藥行業的政策動態、研發進展和市場趨勢。在政策支持創新藥發展的大背景下，積極挖掘具有創新藥研發管線、有望取得突破性成果的企業。同時，關注醫療器械國產化替代進程中的投資機會，以及醫療服務行業需求增長帶來的潛力。7月份，創新藥板塊估值持續修復，爲基金帶來了相當可觀的業績。

華夏智勝新銳股票(018728)

7月平均選證能力得分89.20分。該基金在投資過程中，運用量化投資策略結合基本面研究，構建投資組合。持倉特點表現爲在分散投資的基礎上，注重對具有潛在成長空間和價值低估個股的挖掘。在投資策略方面，量化模型主要用於篩選具有特定財務指標和市場特徵的股票，通過對大量數據的分析，尋找市場中的投資機會。同時，結合基本面研究團隊對企業的深入調研，對量化篩選出的股票進行進一步評估和優化。該基金旨在通過量化與基本面結合的方式，在控制風險的前提下，追求較爲穩定的超額收益。但量化投資策略依賴於歷史數據和模型假設，當市場環境發生較大變化，超出模型預期時，可能導致投資效果不及預期。

博道紅利智航股票(019124)

7月平均選證能力得分88.91分。該基金主要投資於具有高股息、穩定分紅特徵的股票。持倉集中於傳統行業中現金流穩定、盈利狀況良好且分紅政策穩定的企業，如金融、公用事業、消費等板塊中的部分龍頭企業。投資策略上，以紅利策略爲核心，通過對企業股息率、分紅歷史、盈利能力和財務穩定性等指標的綜合分析，篩選出具有較高投資價值的紅利股。這種策略在市場波動較大或經濟下行階段，往往能夠提供相對穩定的現金流和一定的抗風險能力。然而，紅利股的表現與宏觀經濟週期密切相關，在經濟快速增長階段，可能因市場風格偏向成長股而導致其相對收益表現不佳。

展望後續A股市場走勢，宏觀經濟的復甦進程將是關鍵影響因素。若經濟數據持續改善，企業盈利進一步修復，有望帶動市場整體估值提升，推動股市上行。政策層面，財政政策的發力方向和貨幣政策的寬鬆程度，將對不同板塊產生差異化影響。倘若持續加大對科技創新、綠色產業等領域的政策支持，相關板塊可能迎來更多投資機會。同時，外部環境的不確定性，如全球經濟增長態勢、國際貿易關係等，也需持續關注。投資者應保持謹慎樂觀態度，根據自身風險承受能力和投資目標，合理配置資產，把握市場結構性機會。

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