《基金》首檔債券主動式ETF掛牌開門喜 成功收漲

聯博投信董事長翁振國表示，2025 年是臺灣主動式ETF元年，聯博投信是全臺最大主動債券基金公司，因此領先業界推出全臺首檔主動式債券ETF，結合集團的主動管理實力與ETF的靈活交易優勢，爲投資人開啓債券配置的新篇章。

爲了00980D掛牌，集團亞太區執行長高愛捷(Ajai Kaul)特地率團隊主管飛抵臺灣。他表示，臺灣已成爲全球債券ETF的指標市場之一，也是聯博在亞洲最重要的市場之一，此次選擇臺灣作爲聯博亞洲首發主動式ETF，正是對這個指標性市場的高度肯定與長期承諾。他也透露，聯博後續還會持續推出ETF商品。

聯博投信ETF發展部副總經理鍾鬱婕指出，債券ETF近三季的淨流入逐季增加，反觀股票ETF則逐季減少；以券種觀察，今年3、4月因市場情緒降溫，公司債曾經呈現淨流出，但5、6月風險情緒回穩後，公司債轉爲最大淨流入債券類別，單月淨流入金額皆達200億美元。

在天期上，鍾鬱婕表示，上半年債券ETF淨流入約2,200億美元，資金主要集中於中短天期債券，顯示投資人對長天期債券的利率風險疑慮上升。她說，臺灣市場也有類似的現象，長天期美國公債上半年流出規模達1,184億臺幣，投資級與非投資等級公司債券合計淨流入約393億臺幣。

00980D是以成熟市場的投資等級債爲核心，最高可配置20%的非投資等級債，並設有月配息機制與匯率適度避險，提供更具彈性與效率的資產配置選擇。鍾鬱婕指出，目前金融環境持續受關稅政策的不確定性影響，最新公佈的PCE數據高於預期，另外，大而美法案也引發市場對於美國長期主權債信的擔憂，預估長天期美國公債殖利率受通膨與債信因素影響維持高檔震盪。

她說，目前聯博的投資團隊主會以中短天期債券佈局爲主，到期日在10年以下的債券佈局目標將超過五成，存續期間目標落在5至7年，以降低整體投組的利率風險。

至於產業分佈，鍾鬱婕說明，目前聚焦在銀行、通訊、能源、非必須消費與保險等產業，且偏好大型國家級龍頭銀行，因這類銀行體質較佳、經營多元化，較不容易受關稅影響；通訊產業在整體總經環境轉趨保守下，防禦性較佳、景氣敏感度較低且較具下檔保護機會，也是佈局的目標。

此外，投資團隊並關注部份景氣敏感度較高，但資產負債表強健的產業，例如汽車產業；以及具有更強資產負債表、更大規模和較低損益平衡點的高品質獨立能源公司。

聯博投信固定收益資深投資策略師江常維表示，00980D的債券篩選機制是透過獨家「S智選策略」，進行智慧選債，受託管理的美國在地團隊聯博資產管理公司，在美國債市交易最活絡的時間進行交易，以取得較佳交易條件、即時掌握市場變動，讓ETF得以即時篩選出具吸引力的債券標的，並且隨時調整持債組合。