《基金》金管會高股息ETF配息指引新制 助投資人關注總報酬率

ETF配息率一向被存股族視爲投資時的重大依據，也讓先前各發行商互相比拚配息率。金管會這次的指引，應是讓ETF投資導向資訊透明度與迴歸資本市場的理性與本質。過去不少投資人將高股息ETF視爲「每季固定現金流」的理財工具，甚至以配息率作爲投資的唯一指標，日後將會因政策的導引有較大的改變。

法人表示，新制落地後，ETF不能再用帳面未實現利得發放配息，高配息策略的「虛胖」現象勢必逐步淡化，未來投資人不得不重新檢視配息是否反映企業基本面、總報酬是否仍具吸引力。對此，法人也多數認爲，投資ETF的核心不應只是「每次配了多少錢」，而是資本利得與現金股息所構成的總報酬率，新制對於長期投資人而言會是助益。

中信投信表示，金管會公佈ETF配息指引後，投資人不妨趁此機會重新檢視各檔ETF背後的選股邏輯與策略差異，例如是偏向價值型的傳統高股息，還是結合成長性與收益的策略，以及是否納入景氣循環考量或配息機制調整彈性等，這些考量因素都會比單一的配息率更顯重要，能讓投資人從較爲長線的資本配置與收益品質，評估ETF的投資價值。

目前臺股高股息ETF共16檔今年以來績效翻正，含息總報酬率前三名分別爲國泰股利精選30（00701）、羣益科技高息成長（00946），以及中信成長高股息（00934）。

以近一季表現來看，前三名則爲中信成長高股息（00934）的15.77%報酬率最佳，其次爲羣益半導體（00927）的13.88%、羣益科技高息成長（00946）的12.18%，也由此可看出對等關稅消息發佈以來，高股息ETF的修復力不錯。