《基金》川普亂流擾美股 國際資金轉戰歐股 新興市場也受惠

今年上半年美股可說是暴漲暴跌，S&P500指數從二月超過61,000點的高點，因川普關稅2.0的衝擊，在二個月的時間內，下跌接近二成，正當全球投資人皆悲觀以待的同時，川普突然宣佈關稅政策暫緩，S&P500指數又在二個月的時間內，跳升飆漲超過20%。

除了美股S&P500指數在短短4個月期間波動劇烈，與全球關注度最高的AI科技產業連動的那斯達克指數，波動度更大。投顧統計，那斯達克指數2月至6月期間最多下跌曾超過23%，隨後的回漲漲幅高達28%，波動度遠超過S&P500指數。

正因爲美股波動度大增，國際資金流向跟着受影響。統計截至6月4日爲止，國際資金已連續3周賣超美股，反觀歐股，國際資金已是連續8周買超，同時，歐股今年以來已是淨流入456億美元，反觀2024年歐股則是淨流出678億美元。

對此，M&G入息基金投資團隊指出，S&P500指數今年從高點回落的速度，創下1929年以來第八快的紀錄，與1930年、1939年、2003年等年度的極端現象相去不遠，分析背後原因，除了川普關稅政策反覆所造成的波動之外，複雜交易系統的興起、散戶更容易操作智慧型手機進出市場，以及被動和量化交易的增加，都可能助長市場飛速變動。

面對今年以來的劇烈變局，M&G入息基金投資團隊表示，美國資產是唯一選擇的認知正在改變，目前美元資產仍有相當程度的不可替代性，但是也還有其他的投資標的。M&G入息基金投資團隊舉例，部分歐洲公司將可受益於國防開支增加，還有德國的5000億歐元基礎建設基金的利多，同樣爲歐股未來的成長帶來助力。

除了歐洲市場，M&G入息基金投資團隊表示，近期亞洲與美國的科技股歷經賣壓，浮現低接機會。許多科技公司的長期展望依舊好，其中包括半導體以及半導體資本設備領域的公司。